Alăturați-vă lui Pharos pe 25 septembrie, la ora 12 UTC, pentru "Conformitatea este alfa: câștigarea încrederii în RWA DeFi" 🔐 Panelul îi prezintă pe @ETHGasOfficial, @Brickken, @RevokeCash, @emcd_io, @0xspout și Pharos Head of Ecosystem @wilguish care explorează modul în care conformitatea generează avantaj competitiv în RWA Gazda dumneavoastră: @JACKGK_BTC!

În timp ce unii insideri din industrie visează să tokenizeze parcuri industriale, hidrocentrale sau alte active nelichide și non-standard, realitatea este mult mai structurată și mai împământată. În prezent, RWA tokenizate constau în principal din monede stabile, credite private, titluri de trezorerie americane tokenizate, mărfuri (de exemplu, aur tokenizat), fonduri de investiții alternative instituționale și acțiuni tokenizate. Activele mai speculative și nestandardizate nu dețin practic nicio cotă de piață. Acest status quo reflectă un echilibru atins după două cicluri de piață de iterație tehnologică și economică intensă. Iată o defalcare a structurii pieței RWA la 2 septembrie 2025: 1. Monede stabile: coloana vertebrală a RWA Dimensiunea pieței: 273.18 miliarde USD Volum lunar de tranzacționare: 2.82 trilioane USD Adrese active: 33,02 milioane lunar, 191 milioane de deținători în total Jucători cheie: USDT (60,79% cotă de piață) USDC (25.33%) Alte monede stabile notabile: USDS, USDE, BSC-USD Tendințe de utilizare: - Aproximativ 75% din rezervele de monede stabile sunt susținute de titlurile de trezorerie ale SUA, ceea ce face ca monedele stabile să fie o formă de titluri de trezorerie tokenizate. - Monedele stabile se află în principal pe Ethereum (155,5 miliarde de dolari) și Tron (78,4 miliarde de dolari), Solana rămânând mult în urmă (11,1 miliarde de dolari). 2. Creditul privat: un sector în plină expansiune Dimensiunea pieței: 29.58 miliarde USD Randament mediu: 9.75% Jucători cheie: Cifră: 15,3 miliarde de dolari Tranzacționabil: 5,02 miliarde USD Finanțarea arțarului: 4,08 miliarde USD Rolul în RWA: Tokenizarea creditului privat permite împrumuturi mai rapide, tranzacționare de active și lichiditate sporită pentru instrumentele de datorie tradiționale. 3. Titluri de trezorerie americane tokenizate: etalonul aur Dimensiunea pieței: 7.46 miliarde USD Randament mediu: 4.08% Jucători cheie: Securitizare (BUIDL): 2,39 miliarde USD WisdomTree (WTGXX): 880 milioane USD Franklin Templeton (BENJI): 740 milioane de dolari Ondo Finance (OUSG, USDY): 1,42 miliarde USD combinate Impact: Aceste produse distribuie randamentele Trezoreriei SUA deținătorilor de tokenuri, oferind o cale de investiții sigură și reglementată. 4. Mărfuri (în principal aur) Dimensiunea pieței: 2.39 miliarde USD Volum lunar de tranzacționare: 958 milioane USD Jucători cheie: Paxos (PAXG): 975 milioane USD (40,8% cotă de piață) Tether (XAUT): 854 milioane USD (35,75%) Rol: Tokenizarea aurului introduce un activ necorelat în portofoliile cripto, ajutând instituțiile să diversifice și să atenueze riscurile. 5. Fonduri instituționale de investiții alternative Dimensiunea pieței: 1,75 miliarde USD Jucători cheie: Centrifugă (40,31%) Securitizare (37,34%) Superstat (11.95%) Focus: Tokenizarea capitalului privat și a fondurilor speculative pentru a îmbunătăți transparența, a reduce comisioanele și a spori lichiditatea. 6. Acțiuni americane tokenizate Dimensiunea pieței: 342 milioane USD Volum lunar de tranzacționare: 164 milioane USD Jucători cheie: Securitizare: 226 milioane USD (79,34% cotă de piață) Finanțare susținută: 88 de milioane de dolari pentru 71 de produse (de exemplu, S&P 500, Tesla, Apple) Tendințe actuale: - Piața RWA este dominată de active standardizate cu lichiditate ridicată, cum ar fi titlurile de trezorerie americane, creditele private, aurul și acțiunile. - Monedele stabile și titlurile de trezorerie tokenizate servesc drept coloană vertebrală a ecosistemului, în timp ce creditele private oferă oportunități de randament mai mare. Tehnologia care modelează viitorul: - Blockchain-uri de înaltă performanță precum Monad, MegaETH și Pharos - Noi paradigme de lichiditate care combină CLOB (Central Limit Order Books) și AMM (Automated Market Makers) - Oracole avansate (de exemplu, Chainlink, Redstone) pentru fluxuri de date în timp real Evoluția viitoare: - Trecerea de la generarea de randament la tranzacționarea cu volatilitate: Trezoreria tokenizată și acțiunile vor deveni esențiale pentru tranzacționarea de înaltă frecvență și descoperirea prețurilor globale. - Claritatea reglementărilor va deschide calea pentru o adoptare mai largă. De exemplu, propunerea lui Robinhood către SEC în 2025 prevede un cadru federal care tratează activele tokenizate (acțiuni, obligațiuni) ca fiind echivalente din punct de vedere juridic cu omologii lor tradiționali. Provocări pentru activele non-standard: - Tokenizarea proprietăților imobiliare, a parcurilor industriale sau a resurselor naturale rămâne dificilă din cauza problemelor de stabilire a prețurilor și a proprietății. - O condiție prealabilă pentru adoptarea pe scară largă: tehnologie orală îmbunătățită și sandbox-uri de reglementare, probabil maturizate după 2026. Ce ne așteaptă? - Următorul val de RWA se va concentra pe integrarea activelor non-standard, valorificarea straturilor de abstractizare legală și a mecanismelor de lichiditate îmbunătățite. Acest lucru va debloca trilioane de dolari în valoare a activelor, echilibrând în același timp conformitatea cu reglementările și inovația tehnică. Pe măsură ce avansăm, narațiunea RWA se va schimba de la "a avea totul în lanț" la o abordare mai măsurată și scalabilă – o punte între finanțele tradiționale și viitorul descentralizat. Ce părere aveți despre direcția în care se îndreaptă RWA în continuare? Să discutăm!