9月25日午後12時(UTC)にPharosに参加して、「コンプライアンスはアルファです:RWA DeFiで信頼を勝ち取る」 🔐 このパネルには、@ETHGasOfficial、@Brickken、@RevokeCash、@emcd_io、@0xspout、および Pharos のエコシステム @wilguish責任者が参加し、コンプライアンスが RWA の競争上の優位性をどのように促進するかを探ります オーナー:@JACKGK_BTC!

一部の業界関係者は、工業団地、水力発電所、またはその他の非流動性で非標準的な資産をトークン化することを夢見ていますが、現実ははるかに構造化され、地に足が着いています。 現在、トークン化されたRWAは主にステーブルコイン、プライベートクレジット、トークン化された米国債、コモディティ(トークン化された金など)、機関投資家のオルタナティブ投資ファンド、トークン化された株式で構成されています。より投機的で標準化されていない資産は、事実上市場シェアを保持していません。この現状は、激しい技術的および経済的反復の2つの市場サイクルの後に達成されたバランスを反映しています。 2025 年 9 月 2 日現在の RWA 市場構造の内訳は次のとおりです。 1. ステーブルコイン: RWA のバックボーン 市場規模:2,731億8,000万ドル 月間取引量:2兆8,200億ドル アクティブアドレス:月間3,302万人、総保有者数1億9,100万人 キープレーヤー: USDT(市場シェア60.79%) USDC(25.33%) その他の注目すべきステーブルコイン: USDS、USDE、BSC-USD 使用傾向: - ステーブルコイン準備金の約 75% は米国債によって裏付けられており、ステーブルコインはトークン化された国債の一形態となっています。 - ステーブルコインは主にイーサリアム(1,555億ドル)とトロン(784億ドル)に存在し、ソラナは大きく遅れをとっています(111億ドル)。 2. プライベート・クレジット:活況を呈するセクター 市場規模:295億8,000万ドル 平均利回り: 9.75% キープレーヤー: 数字:153億ドル 取引可能:50億2,000万ドル メープルファイナンス:40億8,000万ドル RWAでの役割: プライベート クレジットのトークン化により、ローンの迅速化、資産取引、従来の債務商品の流動性の向上が可能になります。 3. トークン化された米国債: ゴールドスタンダード 市場規模:74億6,000万ドル 平均利回り: 4.08% キープレーヤー: 証券化 (BUIDL): 23 億 9,000 万ドル ウィズダムツリー (WTGXX): 8 億 8,000 万ドル フランクリン・テンプルトン(BENJI):7億4,000万ドル Ondo Finance (OUSG、USDY): 合計 14 億 2,000 万ドル 影響:これらの商品は、米国債利回りをトークン保有者に分配し、安全で規制された投資手段を提供します。 4. 商品(主に金) 市場規模:23億9,000万ドル 月間取引量:9億5,800万ドル キープレーヤー: パクソス (PAXG): 9 億 7,500 万ドル (市場シェア 40.8%) テザー (XAUT): 8 億 5,400 万ドル (35.75%) 役割: 金のトークン化は、相関関係のない資産を暗号ポートフォリオに導入し、機関投資家の多様化とリスクの軽減を支援します。 5. 機関投資家向けオルタナティブ投資ファンド 市場規模:17億5,000万ドル キープレーヤー: 遠心分離機 (40.31%) 証券化(37.34%) スーパーステート (11.95%) 焦点: プライベートエクイティとヘッジファンドをトークン化して、透明性を向上させ、手数料を削減し、流動性を高めます。 6. トークン化された米国株式 市場規模:3億4,200万ドル 月間取引量:1億6,400万ドル キープレーヤー: 証券化:2億2,600万ドル(市場シェア79.34%) 支援された金融:71の商品(S&P 500、テスラ、アップルなど)で8,800万ドル 現在の傾向: - RWA 市場は、米国債、プライベート クレジット、金、株式などの流動性の高い標準化された資産によって支配されています。 - ステーブルコインとトークン化された国債はエコシステムのバックボーンとして機能し、プライベート クレジットはより高い利回りの機会を提供します。 未来を形作るテクノロジー: - Monad、MegaETH、Pharos などの高性能ブロックチェーン - CLOB(中央指値注文帳)とAMM(自動マーケットメーカー)を組み合わせた新しい流動性パラダイム - リアルタイム データ フィード用の高度なオラクル (Chainlink、Redstone など) 将来の進化: - 利回り創出からボラティリティ取引への移行: トークン化された国債と株式は、高頻度取引と世界的な価格発見の中心となるでしょう。 - 規制の明確化により、より広範な採用への道が開かれます。たとえば、ロビンフッドが2025年にSECに提出した提案では、トークン化された資産(株式、債券)を従来の資産と法的に同等として扱う連邦の枠組みが想定されています。 非標準資産の課題: - 不動産、工業団地、天然資源のトークン化は、価格設定と所有権の検証の問題により依然として困難です。 - 大規模導入の前提条件: オラクル テクノロジーと規制サンドボックスの改善は、2026 年以降に成熟する可能性があります。 この先には何があるのでしょうか? - RWA の次の波は、非標準資産の統合、法的抽象化レイヤーの活用、流動性メカニズムの強化に焦点を当てます。これにより、規制遵守と技術革新のバランスを取りながら、数兆ドルの資産価値が解放されます。 私たちが前進するにつれて、RWA の物語は「すべてをオンチェーンにする」ことから、従来の金融と分散型の未来の間の架け橋となる、より慎重でスケーラブルなアプローチに移行するでしょう。 RWAが次にどこに向かっているかについてどう思いますか?話し合いましょう!