Připojte se k Pharos 25. září ve 12 hodin UTC na "Dodržování předpisů je alfa: Získání důvěry v RWA DeFi" 🔐 V panelu vystoupí @ETHGasOfficial, @Brickken, @RevokeCash, @emcd_io, @0xspout a Pharos vedoucí ekosystémových @wilguish kteří zkoumají, jak dodržování předpisů zvyšuje konkurenční výhodu v RWA Hostitel: @JACKGK_BTC!

Zatímco někteří zasvěcenci z oboru sní o tokenizaci průmyslových parků, vodních elektráren nebo jiných nelikvidních a nestandardních aktiv, realita je mnohem strukturovanější a přízemnější. V současné době se tokenizované RWA skládají především ze stablecoinů, soukromých úvěrů, tokenizovaných amerických státních dluhopisů, komodit (např. tokenizovaného zlata), institucionálních alternativních investičních fondů a tokenizovaných akcií. Spekulativnější a nestandardizovaná aktiva nemají prakticky žádný podíl na trhu. Tento status quo odráží rovnováhu dosaženou po dvou tržních cyklech intenzivních technologických a ekonomických iterací. Zde je rozpis struktury trhu RWA k 2. září 2025: 1. Stablecoiny: Páteř RWA Velikost trhu: 273.18 miliardy USD Měsíční objem obchodů: $2,82 bilionu Aktivní adresy: 33,02 milionu měsíčně, 191 milionů držitelů celkem Klíčoví hráči: USDT (60,79% podíl na trhu) USDC (25,33 %) Další významné stablecoiny: USDS, USDE, BSC-USD Trendy použití: - Přibližně 75 % rezerv stablecoinů je kryto americkými státními dluhopisy, což ze stablecoinů činí formu tokenizovaných státních dluhopisů. - Stablecoiny se nacházejí především na Ethereu (155,5 miliardy dolarů) a Tronu (78,4 miliardy dolarů), přičemž Solana výrazně zaostává (11,1 miliardy dolarů). 2. Soukromé úvěry: Vzkvétající sektor Velikost trhu: 29,58 miliardy dolarů Průměrný výnos: 9.75% Klíčoví hráči: Číslo: 15,3 miliardy dolarů Obchodovatelný: 5,02 miliardy dolarů Maple Finance: 4,08 miliardy dolarů Role v RWA: Tokenizace soukromých úvěrů umožňuje rychlejší půjčky, obchodování s aktivy a zvýšenou likviditu tradičních dluhových nástrojů. 3. Tokenizované americké státní dluhopisy: Zlatý standard Velikost trhu: 7,46 miliardy dolarů Průměrný výnos: 4.08% Klíčoví hráči: Securitize (BUIDL): 2,39 miliardy dolarů WisdomTree (WTGXX): 880 milionů dolarů Franklin Templeton (BENJI): 740 milionů dolarů Ondo Finance (OUSG, USDY): 1,42 miliardy USD dohromady Dopad: Tyto produkty rozdělují výnosy amerických státních dluhopisů držitelům tokenů a poskytují tak bezpečnou a regulovanou investiční cestu. 4. Komodity (především zlato) Velikost trhu: 2,39 miliardy dolarů Měsíční objem obchodů: $958 milionů Klíčoví hráči: Paxos (PAXG): 975 milionů USD (40,8% podíl na trhu) Tether (XAUT): 854 milionů dolarů (35,75 %) Role: Tokenizace zlata zavádí do krypto portfolií nekorelované aktivum, které pomáhá institucím diverzifikovat a zmírňovat riziko. 5. Institucionální alternativní investiční fondy Velikost trhu: 1,75 miliardy dolarů Klíčoví hráči: Centrifuga (40,31 %) Sekuritize (37,34 %) Státní stát (11,95 %) Zaměření: Tokenizace private equity a hedgeových fondů za účelem zlepšení transparentnosti, snížení poplatků a zvýšení likvidity. 6. Tokenizované americké akcie Velikost trhu: 342 milionů dolarů Měsíční objem obchodů: $164 milionů Klíčoví hráči: Sekuritizace: 226 milionů USD (79,34% podíl na trhu) Zajištěné financování: 88 milionů dolarů napříč 71 produkty (např. S&P 500, Tesla, Apple) Současné trendy: - Trhu RWA dominují standardizovaná aktiva s vysokou likviditou, jako jsou americké státní dluhopisy, soukromé úvěry, zlato a akcie. - Stablecoiny a tokenizované státní dluhopisy slouží jako páteř ekosystému, zatímco soukromé úvěry poskytují příležitosti s vyšším výnosem. Technologie utvářející budoucnost: - Vysoce výkonné blockchainy jako Monad, MegaETH a Pharos - Nová paradigmata likvidity kombinující CLOB (Central Limit Order Books) a AMM (Automated Market Makers) - Pokročilá orákula (např. Chainlink, Redstone) pro datové kanály v reálném čase Budoucí vývoj: - Posun od generování výnosů k obchodování s volatilitou: Tokenizované státní dluhopisy a akcie se stanou ústředním bodem vysokofrekvenčního obchodování a globálního zjišťování cen. - Jasnost právních předpisů připraví půdu pro širší přijetí. Například návrh společnosti Robinhood pro SEC v roce 2025 předpokládá federální rámec, který zachází se tokenizovanými aktivy (akciemi, dluhopisy) jako s právně rovnocennými s jejich tradičními protějšky. Výzvy pro nestandardní datové zdroje: - Tokenizace nemovitostí, průmyslových parků nebo přírodních zdrojů zůstává obtížná kvůli problémům s cenami a ověřováním vlastnictví. - Předpoklad pro přijetí ve velkém měřítku: Vylepšená technologie Oracle a regulační pískoviště, pravděpodobně dozrající po roce 2026. Co nás čeká? - Další vlna RWA se zaměří na integraci nestandardních aktiv, využití vrstev právní abstrakce a vylepšených mechanismů likvidity. To uvolní hodnotu aktiv v hodnotě bilionů dolarů a zároveň vyváží dodržování předpisů a technické inovace. Jak budeme postupovat vpřed, příběh RWA se posune od "mít vše v řetězci" k uměřenějšímu a škálovatelnějšímu přístupu – mostu mezi tradičními financemi a decentralizovanou budoucností. Jaký je váš názor na to, kam bude RWA směřovat dál? Pojďme diskutovat!