Liity Pharosiin 25. syyskuuta klo 12 UTC "Compliance is the Alpha: Winning Trust in RWA DeFi" 🔐 -tapahtumaan Paneelissa @ETHGasOfficial, @Brickken, @RevokeCash, @emcd_io, @0xspout ja Pharos Head of Ecosystem @wilguish tutkivat, miten vaatimustenmukaisuus luo kilpailuetua RWA:ssa Isännöi @JACKGK_BTC!

Vaikka jotkut alan sisäpiiriläiset haaveilevat teollisuuspuistojen, vesivoimaloiden tai muiden epälikvidien ja epätyypillisten omaisuuserien tokenisoinnista, todellisuus on paljon jäsennellympää ja maanläheisempää. Tällä hetkellä tokenisoidut RWA:t koostuvat pääasiassa stablecoineista, yksityisistä luotoista, tokenisoiduista Yhdysvaltain valtionvelkakirjoista, hyödykkeistä (esim. tokenisoidusta kullasta), institutionaalisista vaihtoehtoisista sijoitusrahastoista ja tokenisoiduista osakkeista. Spekulatiivisemmilla ja standardoimattomilla omaisuuserillä ei ole käytännössä lainkaan markkinaosuutta. Tämä vallitseva tilanne heijastaa tasapainoa, joka on saavutettu kahden voimakkaan teknologisen ja taloudellisen iteroinnin markkinasyklin jälkeen. Tässä on erittely RWA-markkinarakenteesta 2. syyskuuta 2025: 1. Stablecoins: RWA:n selkäranka Markkinoiden koko: 273.18 miljardia dollaria Kuukausittainen kaupankäyntivolyymi: 2,82 biljoonaa dollaria Aktiiviset osoitteet: 33,02 miljoonaa kuukaudessa, yhteensä 191 miljoonaa haltijaa Keskeiset pelaajat: USDT (60,79 % markkinaosuus) USDC (25,33 %) Muita merkittäviä stablecoineja: USDS, USDE, BSC-USD Käyttötrendit: - Noin 75 prosenttia stablecoin-varannoista on Yhdysvaltain valtionvelkakirjojen takaamia, mikä tekee stablecoineista eräänlaisen tokenisoidun valtionlainan. - Stablecoinit sijaitsevat pääasiassa Ethereumissa (155,5 miljardia dollaria) ja Tronissa (78,4 miljardia dollaria), ja Solana on kaukana (11,1 miljardia dollaria). 2. Yksityinen luotto: kukoistava sektori Markkinoiden koko: 29.58 miljardia dollaria Keskimääräinen tuotto: 9,75 % Keskeiset pelaajat: Luku: 15.3 miljardia dollaria Vaihdettavissa: 5.02 miljardia dollaria Vaahteran rahoitus: 4.08 miljardia dollaria Rooli RWA:ssa: Yksityinen luottotokenisointi mahdollistaa nopeammat lainat, omaisuuskaupan ja paremman likviditeetin perinteisille velkainstrumenteille. 3. Tokenisoidut Yhdysvaltain valtionvelkakirjat: Kultakanta Markkinoiden koko: 7.46 miljardia dollaria Keskimääräinen tuotto: 4,08 % Keskeiset pelaajat: Arvopaperistaminen (BUIDL): 2.39 miljardia dollaria WisdomTree (WTGXX): 880 miljoonaa dollaria Franklin Templeton (BENJI): 740 miljoonaa dollaria Ondo Finance (OUSG, USDY): 1,42 miljardia dollaria yhdistettynä Vaikutus: Nämä tuotteet jakavat Yhdysvaltain valtiovarainministeriön tuottoja tokenin haltijoille, mikä tarjoaa turvallisen ja säännellyn sijoitustavan. 4. Hyödykkeet (pääasiassa kulta) Markkinoiden koko: 2.39 miljardia dollaria Kuukausittainen kaupankäyntivolyymi: 958 miljoonaa dollaria Keskeiset pelaajat: Paxos (PAXG): 975 miljoonaa dollaria (40,8 % markkinaosuus) Tether (XAUT): 854 miljoonaa dollaria (35.75 %) Rooli: Kullan tokenisointi tuo kryptosalkkuihin korreloimattoman omaisuuserän, mikä auttaa instituutioita hajauttamaan ja vähentämään riskejä. 5. Institutionaaliset vaihtoehtoiset sijoitusrahastot Markkinoiden koko: 1.75 miljardia dollaria Keskeiset pelaajat: Sentrifugi (40,31 %) Arvopaperistaminen (37,34 %) Supervaltio (11,95 %) Painopiste: Pääomasijoitus- ja hedge-rahastojen tokenisointi läpinäkyvyyden parantamiseksi, maksujen alentamiseksi ja likviditeetin lisäämiseksi. 6. Tokenisoidut Yhdysvaltain osakkeet Markkinoiden koko: 342 miljoonaa dollaria Kuukausittainen kaupankäyntivolyymi: $164 miljoonaa Keskeiset pelaajat: Arvopaperista: 226 miljoonaa dollaria (79.34 % markkinaosuus) Tuettu rahoitus: 88 miljoonaa dollaria 71 tuotteelle (esim. S&P 500, Tesla, Apple) Nykyiset trendit: - RWA-markkinoita hallitsevat korkean likviditeetin standardoidut omaisuuserät, kuten Yhdysvaltain valtionvelkakirjat, yksityiset luotot, kulta ja osakkeet. - Stablecoinit ja tokenisoidut valtionlainat toimivat ekosysteemin selkärankana, kun taas yksityinen luotto tarjoaa korkeampia tuottomahdollisuuksia. Tulevaisuutta muokkaava teknologia: - Tehokkaat lohkoketjut, kuten Monad, MegaETH ja Pharos - Uudet likviditeettiparadigmat, joissa yhdistyvät CLOB (Central Limit Order Books) ja AMM:t (Automated Market Makers) - Kehittyneet oraakkelit (esim. Chainlink, Redstone) reaaliaikaisiin tietosyötteisiin Tuleva kehitys: - Siirtyminen tuoton tuottamisesta volatiliteettikauppaan: Tokenisoiduista valtionvelkakirjoista ja osakkeista tulee keskeisiä korkean taajuuden kaupankäynnissä ja maailmanlaajuisessa hinnanmuodostuksessa. - Sääntelyn selkeys tasoittaa tietä laajemmalle käyttöönotolle. Esimerkiksi Robinhoodin SEC:lle vuonna 2025 tekemässä ehdotuksessa visioidaan liittovaltion kehystä, joka kohtelee tokenisoituja varoja (osakkeita, joukkovelkakirjoja) oikeudellisesti vastaavina perinteisten vastineidensa kanssa. Epätyypillisten omaisuuserien haasteet: - Kiinteistöjen, teollisuuspuistojen tai luonnonvarojen tokenisointi on edelleen vaikeaa hinnoittelun ja omistajuuden todentamiseen liittyvien ongelmien vuoksi. - Laajamittaisen käyttöönoton edellytys: Parannettu oraakkeliteknologia ja sääntelyn hiekkalaatikot, jotka todennäköisesti kypsyvät vuoden 2026 jälkeen. Mitä on edessä? - Riskipainotettujen omaisuuserien seuraava aalto keskittyy epätyypillisten omaisuuserien integrointiin, oikeudellisten abstraktiokerrosten hyödyntämiseen ja likviditeettimekanismien parantamiseen. Tämä vapauttaa biljoonien dollarien omaisuuden arvon ja tasapainottaa samalla säännösten noudattamista ja teknisiä innovaatioita. Kun siirrymme eteenpäin, RWA-narratiivi siirtyy "kaiken ketjussa" -ajattelusta mitattumpaan ja skaalautuvampaan lähestymistapaan – siltaan perinteisen rahoituksen ja hajautetun tulevaisuuden välillä. Mitä mieltä olet siitä, mihin RWA on menossa seuraavaksi? Keskustellaan!