Dołącz do Pharos 25 września o 12:00 UTC na "Zgodność to Alfa: Zyskiwanie Zaufania w RWA DeFi" 🔐 Panel z udziałem @ETHGasOfficial, @Brickken, @RevokeCash, @emcd_io, @0xspout oraz szefa ekosystemu Pharos @wilguish bada, jak zgodność napędza przewagę konkurencyjną w RWA. Prowadzący: @JACKGK_BTC!

Podczas gdy niektórzy insiderzy branżowi marzą o tokenizacji parków przemysłowych, elektrowni wodnych lub innych aktywów nieliquidnych i niestandardowych, rzeczywistość jest znacznie bardziej uporządkowana i ugruntowana. Obecnie tokenizowane RWA składają się głównie ze stablecoinów, prywatnego kredytu, tokenizowanych obligacji skarbowych USA, towarów (np. tokenizowanego złota), instytucjonalnych funduszy inwestycyjnych alternatywnych oraz tokenizowanych akcji. Bardziej spekulacyjne i niestandardowe aktywa praktycznie nie mają udziału w rynku. Taki stan rzeczy odzwierciedla równowagę osiągniętą po dwóch cyklach rynkowych intensywnej iteracji technologicznej i ekonomicznej. Oto podział struktury rynku RWA na dzień 2 września 2025 roku: 1. Stablecoiny: Kręgosłup RWA Wielkość rynku: 273,18 miliarda USD Miesięczny wolumen obrotu: 2,82 biliona USD Aktywne adresy: 33,02 miliona miesięcznie, 191 milionów całkowitych posiadaczy Kluczowi gracze: USDT (60,79% udziału w rynku) USDC (25,33%) Inne znaczące stablecoiny: USDS, USDE, BSC-USD Trendy użycia: - Około 75% rezerw stablecoinów jest zabezpieczonych obligacjami skarbowymi USA, co czyni stablecoiny formą tokenizowanych obligacji skarbowych. - Stablecoiny głównie znajdują się na Ethereum (155,5 miliarda USD) i Tron (78,4 miliarda USD), podczas gdy Solana pozostaje daleko w tyle (11,1 miliarda USD). 2. Prywatny kredyt: Rozkwitający sektor Wielkość rynku: 29,58 miliarda USD Średni zysk: 9,75% Kluczowi gracze: Figure: 15,3 miliarda USD Tradable: 5,02 miliarda USD Maple Finance: 4,08 miliarda USD Rola w RWA: Tokenizacja prywatnego kredytu umożliwia szybsze pożyczki, handel aktywami i zwiększoną płynność tradycyjnych instrumentów dłużnych. 3. Tokenizowane obligacje skarbowe USA: Złoty standard Wielkość rynku: 7,46 miliarda USD Średni zysk: 4,08% Kluczowi gracze: Securitize (BUIDL): 2,39 miliarda USD WisdomTree (WTGXX): 880 milionów USD Franklin Templeton (BENJI): 740 milionów USD Ondo Finance (OUSG, USDY): 1,42 miliarda USD łącznie Wpływ: Te produkty rozdzielają zyski z obligacji skarbowych USA pomiędzy posiadaczy tokenów, zapewniając bezpieczną i regulowaną drogę inwestycyjną. 4. Towary (głównie złoto) Wielkość rynku: 2,39 miliarda USD Miesięczny wolumen obrotu: 958 milionów USD Kluczowi gracze: Paxos (PAXG): 975 milionów USD (40,8% udziału w rynku) Tether (XAUT): 854 miliony USD (35,75%) Rola: Tokenizacja złota wprowadza niekorelowany aktyw do portfeli kryptowalutowych, pomagając instytucjom dywersyfikować i łagodzić ryzyko. 5. Instytucjonalne fundusze inwestycyjne alternatywne Wielkość rynku: 1,75 miliarda USD Kluczowi gracze: Centrifuge (40,31%) Securitize (37,34%) Superstate (11,95%) Skupienie: Tokenizacja prywatnych funduszy kapitałowych i funduszy hedgingowych w celu poprawy przejrzystości, obniżenia opłat i zwiększenia płynności. 6. Tokenizowane akcje USA Wielkość rynku: 342 miliony USD Miesięczny wolumen obrotu: 164 miliony USD Kluczowi gracze: Securitize: 226 milionów USD (79,34% udziału w rynku) Backed Finance: 88 milionów USD w 71 produktach (np. S&P 500, Tesla, Apple) Aktualne trendy: - Rynek RWA jest zdominowany przez aktywa o wysokiej płynności i standardowe, takie jak obligacje skarbowe USA, prywatny kredyt, złoto i akcje. - Stablecoiny i tokenizowane obligacje skarbowe stanowią kręgosłup ekosystemu, podczas gdy prywatny kredyt zapewnia wyższe możliwości zysku. Technologia kształtująca przyszłość: - Wysokowydajne blockchainy, takie jak Monad, MegaETH i Pharos - Nowe paradygmaty płynności łączące CLOB (Central Limit Order Books) i AMM (Automated Market Makers) - Zaawansowane oracle (np. Chainlink, Redstone) do przesyłania danych w czasie rzeczywistym Ewolucja w przyszłości: - Przejście od generowania zysków do handlu zmiennością: Tokenizowane obligacje skarbowe i akcje staną się centralne dla handlu wysokiej częstotliwości i globalnego odkrywania cen. - Klarowność regulacyjna otworzy drogę do szerszej adopcji. Na przykład propozycja Robinhood do SEC w 2025 roku przewiduje federalny framework, który traktuje tokenizowane aktywa (akcje, obligacje) jako prawnie równoważne ich tradycyjnym odpowiednikom. Wyzwania dla aktywów niestandardowych: - Tokenizacja nieruchomości, parków przemysłowych lub zasobów naturalnych pozostaje trudna z powodu problemów z wyceną i weryfikacją własności. - Warunek wstępny dla szerokiej adopcji: Ulepszona technologia oracle i regulatory sandboxes, które prawdopodobnie dojrzeją po 2026 roku. Co nas czeka? - Następna fala RWA skupi się na integracji aktywów niestandardowych, wykorzystując warstwy abstrakcji prawnej i ulepszone mechanizmy płynności. To uwolni biliony dolarów wartości aktywów, jednocześnie równoważąc zgodność regulacyjną i innowacje technologiczne. W miarę postępu narracja RWA zmieni się z "posiadania wszystkiego na łańcuchu" na bardziej wyważone, skalowalne podejście—most między tradycyjnymi finansami a zdecentralizowaną przyszłością. Jakie są Twoje myśli na temat przyszłości RWA? Porozmawiajmy!