Приєднуйтесь до Pharos 25 вересня о 12:00 UTC на тему «Відповідність – це альфа: завоювання довіри до RWA DeFi» 🔐 У панельній дискусії представлені керівники @wilguish@ETHGasOfficial, @Brickken, @RevokeCash, @emcd_io, @0xspout та Pharos, які досліджують, як дотримання вимог забезпечує конкурентні переваги в RWA Організатор – @JACKGK_BTC!

У той час як деякі інсайдери галузі мріють про токенізацію індустріальних парків, гідроелектростанцій або інших неліквідних і нестандартних активів, реальність набагато більш структурована і обґрунтована. Наразі токенізовані RWA в основному складаються зі стейблкоїнів, приватних кредитів, токенізованих казначейських облігацій США, товарів (наприклад, токенізованого золота), інституційних альтернативних інвестиційних фондів та токенізованих акцій. Більш спекулятивні та нестандартизовані активи практично не займають частки ринку. Цей статус-кво відображає баланс, досягнутий після двох ринкових циклів інтенсивних технологічних та економічних ітерацій. Ось розбивка структури ринку RWA станом на 2 вересня 2025 року: 1. Стейблкоїни: основа RWA Розмір ринку: $273.18 млрд Щомісячний обсяг торгів: $2.82 трильйон Активні адреси: 33,02 мільйона щомісяця, 191 мільйон власників Ключові гравці: USDT (частка ринку 60,79%) USDC (25.33%) Інші відомі стабільні монети: USDS, USDE, BSC-USD Тенденції використання: - Приблизно 75% резервів стейблкоїнів забезпечено казначейськими облігаціями США, що робить стабільні монети формою токенізованих казначейських зобов'язань. - Стейблкоїни в основному знаходяться на Ethereum ($155,5 млрд) і Tron ($78,4 млрд), причому Solana значно відстає ($11,1 млрд). 2. Приватний кредит: бурхливий сектор Розмір ринку: $29.58 млрд Середня прибутковість: 9,75% Ключові гравці: Цифра: $15,3 млрд Торгується: 5,02 мільярда доларів Maple Finance: 4,08 мільярда доларів Роль у RWA: Токенізація приватних кредитів дозволяє прискорити надання кредитів, торгівлю активами та підвищити ліквідність традиційних боргових інструментів. 3. Токенізовані казначейські облігації США: золотий стандарт Розмір ринку: $7.46 млрд Середня прибутковість: 4,08% Ключові гравці: Securitize (BUIDL): 2,39 мільярда доларів WisdomTree (WTGXX): 880 мільйонів доларів Франклін Темплтон (BENJI): 740 мільйонів доларів Ondo Finance (OUSG, USDY): 1,42 мільярда доларів США разом Вплив: ці продукти розподіляють доходи казначейських облігацій США серед власників токенів, забезпечуючи безпечний і регульований шлях інвестування. 4. Сировинні товари (в першу чергу золото) Розмір ринку: $2.39 млрд Щомісячний обсяг торгів: $958 млн Ключові гравці: Paxos (PAXG): 975 мільйонів доларів (частка ринку 40,8%) Tether (XAUT): 854 мільйони доларів (35,75%) Роль: токенізація золота вводить некорельований актив у криптопортфелі, допомагаючи установам диверсифікувати та знижувати ризики. 5. Інституційні альтернативні інвестиційні фонди Розмір ринку: $1.75 млрд Ключові гравці: Центрифуга (40,31%) Сек'юритизувати (37,34%) Супердержава (11,95%) Фокус: Токенізація фондів прямих інвестицій та хеджування для підвищення прозорості, зниження комісій та підвищення ліквідності. 6. Токенізовані акції США Розмір ринку: $ 342 мільйони Щомісячний обсяг торгів: $164 мільйони Ключові гравці: Securitize: 226 мільйонів доларів (частка ринку 79,34%) Фінансування: 88 мільйонів доларів США за 71 продуктом (наприклад, S&P 500, Tesla, Apple) Сучасні тенденції: - На ринку RWA переважають високоліквідні, стандартизовані активи, такі як казначейські облігації США, приватні кредити, золото та акції. - Стабільні монети та токенізовані казначейські облігації служать основою екосистеми, тоді як приватні кредити надають вищі можливості для отримання прибутку. Технології, що формують майбутнє: - Високопродуктивні блокчейни, такі як Monad, MegaETH і Pharos - Нові парадигми ліквідності, що поєднують CLOB (Central Limit Order Books) та AMM (Automated Market Makers) - Просунуті оракули (наприклад, Chainlink, Redstone) для потоків даних у реальному часі Майбутня еволюція: - Перехід від генерації прибутку до торгівлі волатильністю: токенізовані казначейські облігації та акції стануть центральними для високочастотної торгівлі та глобального виявлення цін. - Нормативна ясність відкриє шлях до більш широкого впровадження. Наприклад, пропозиція Robinhood до SEC у 2025 році передбачає федеральну структуру, яка розглядає токенізовані активи (акції, облігації) як юридично еквівалентні їхнім традиційним аналогам. Виклики для нестандартних активів: - Токенізація нерухомості, індустріальних парків або природних ресурсів залишається складною через проблеми з ціноутворенням та перевіркою власності. - Передумова для широкомасштабного впровадження: вдосконалена технологія оракулів і регуляторні пісочниці, які, ймовірно, будуть дозрівати після 2026 року. Що нас чекає попереду? - Наступна хвиля RWA буде зосереджена на інтеграції нестандартних активів, використанні рівнів юридичної абстракції та вдосконалених механізмах ліквідності. Це розблокує вартість активів на трильйони доларів, балансуючи між дотриманням нормативних вимог і технічними інноваціями. У міру того, як ми рухатимемося вперед, наратив RWA перейде від «мати все в мережі» до більш зваженого, масштабованого підходу — мосту між традиційними фінансами та децентралізованим майбутнім. Що ви думаєте про те, куди RWA рухається далі? Давайте обговоримо!