Hoje, eu estava discutindo o mercado atual com a Partner, e há um ponto interessante que muitas pessoas ignoram. O mercado geralmente espera que Warsh seja o próximo presidente do Fed, e como todos já encontraram seus vídeos e discursos anteriores, ele foi rotulado como um "falcão forte", mas eu não concordo totalmente com esse julgamento. Se a Walsh realmente decidir continuar reduzindo seu balanço, ou até mesmo insistir em não cortar as taxas de juros no curto prazo, isso criará um conflito estrutural com as metas atuais de política da @realDonaldTrump. A razão é simples: As atuais altas despesas com juros do governo dos EUA se tornaram uma das maiores dores de cabeça de Trump, e os custos de juros apertam diretamente o espaço fiscal, resultando em alocações orçamentárias limitadas e riscos repetidos de paralisação do governo. Nesse caso, se a política monetária continuar mantendo altas taxas de juros, isso só restringirá ainda mais sua capacidade de avançar com qualquer política substancial. Outro sinal notável é: Recentemente, Trump quase parou de "gritar" publicamente ou interferir nas expectativas do mercado, mas escolheu tratar isso com frieza, observando silenciosamente a queda do mercado, e eu tendo mais a pensar que isso é um esfriamento deliberado do mercado, desalavancagem, redução de risco e liberação de bolhas e expectativas excessivas primeiro. Nesse contexto, eu penso: É provável que o Fed não corte as taxas de juros entre fevereiro e março, não para "ficar mais belicista", mas para abrir caminho para o espaço de política após Walsh assumir o cargo. Se a linha do tempo se manter, um cenário mais plausível seria: Fevereiro–março: Mantenha a posição, os mercados continuam sob pressão Abril: Walsh assumiu oficialmente o cargo, e a primeira carta após assumir foi cortar as taxas de juros, e o mercado financeiro inaugurou uma rodada de recuperação restaurativa Então, do ponto de vista estratégico, os próximos dois meses não são uma janela ofensiva, mas sim uma janela de sobrevivência. Manter a posição e segurar as emoções é mais importante do que julgar a direção.