Tänään keskustelin nykyisestä markkinasta Partnerin kanssa, ja moni jättää huomiotta mielenkiintoisen seikan. Markkinat odottavat yleisesti Warshin olevan seuraava Fedin puheenjohtaja, ja koska kaikki ovat kaivaneet esiin hänen aiempia videoitaan ja puheitaan, häntä on leimattu "vahvaksi haukaksi", mutta en ole täysin samaa mieltä tästä arviosta. Jos Walsh todella päättää jatkaa taseensa supistamista tai jopa vaatia korkojen laskemista lyhyellä aikavälillä, se luo rakenteellisen ristiriidan @realDonaldTrump:n nykyisten politiikkatavoitteiden kanssa. Syy on yksinkertainen: Yhdysvaltain hallituksen nykyiset korkeat korkokulut ovat muodostuneet yhdeksi Trumpin suurimmista päänsärkyistä, ja korkokustannukset puristavat suoraan finanssipoliittista tilaa, mikä johtaa rajallisiin budjettimäärärahoisiin ja toistuviin hallituksen sulkuriskeihin. Tässä tapauksessa, jos rahapolitiikka jatkaa korkeita korkoja, se vain rajoittaa hänen kykyään edistää mitään merkittävää politiikkaa. Toinen merkittävä signaali on: Viime aikoina Trump on melkein lopettanut julkisen "huutamisen" tai markkinoiden odotusten häirinnän, mutta päätti suhtautua siihen kylmästi, seuraten hiljaa markkinoiden laskua, ja olen taipuvaisempi ajattelemaan, että tämä on tarkoituksellista markkinoiden jäähdyttämistä, velkaventioiden vähentämistä, riskien vähentämistä ja kuplien sekä liiallisten odotusten vapauttamista ensin. Tässä yhteydessä ajattelen: Fed ei todennäköisesti laske korkoja helmikuussa–maaliskuussa, ei "kääntyäkseen haukkamaiseksi", vaan raivatakseen tietä politiikkatilalle Walshin astuttua virkaan. Jos aikajana pitää paikkansa, todennäköisempi skenaario olisi: Helmi–maaliskuu: Odota, markkinat ovat edelleen paineen alla Huhtikuu: Walsh astui virallisesti virkaan, ja ensimmäinen kortti virkaanastumisen jälkeen oli korkojen alentaminen, ja rahoitusmarkkinat toivat mukanaan elvyttävän nousun Strategisesta näkökulmasta seuraavat kaksi kuukautta eivät ole hyökkäysikkuna, vaan selviytymisikkuna. Asennon pitäminen ja tunteiden pidättäminen on tärkeämpää kuin suunnan arvioiminen.