Bugün, Partner ile mevcut piyasayı tartışıyordum ve birçok kişinin gözden kaçırdığı ilginç bir nokta var. Piyasa genel olarak Warsh'ın bir sonraki Fed başkanı olmasını bekliyor ve herkes geçmiş videolarını ve konuşmalarını bulduğu için "güçlü şahin" olarak damgalandı, ancak bu yargıya tamamen katılmıyorum. Eğer Walsh gerçekten bilançosunu küçültmeye devam etmeyi ya da kısa vadede faiz oranlarını düşürmemeye ısrar ederse, @realDonaldTrump'nin mevcut politika hedefleriyle yapısal bir çatışma yaratacaktır. Sebebi basittir: ABD hükümetinin mevcut yüksek faizli giderleri, Trump'ın en büyük baş ağrısından biri haline geldi ve faiz maliyetleri doğrudan mali alanı sıkıştırıyor, bu da sınırlı bütçe tahsisatlarına ve tekrarlanan hükümet kapanma risklerine yol açıyor. Bu durumda, para politikası yüksek faiz oranlarını sürdürmeye devam ederse, bu onun herhangi bir esaslı politikayı ilerletme yeteneğini daha da kısıtlayacaktır. Bir diğer dikkat çekici sinyal ise şunlardır: Son zamanlarda Trump neredeyse kamuoyunda "bağırmayı" veya piyasa beklentilerine müdahale etmeyi bıraktı, ancak bunu soğukkanlılıkla ele almayı seçti, sessizce piyasanın düşüşünü izledi ve ben bunun kasıtlı olarak piyasa soğutma, gider altı, riskten azaltma ve önce baloncuklar ile aşırı beklentiler serbest bırakılması olduğunu düşünüyorum. Bu bağlamda, şunu düşünüyorum: Fed'in muhtemelen Şubat-Mart aylarında faiz oranlarını düşürmeyeceği, "şahin bir tavır olmak" için değil, Walsh göreve geldikten sonra politika alanının yolunu açmak için olacak. Zaman çizelgesi geçerliyse, daha makul bir senaryo şu olurdu: Şubat–Mart: Dur, piyasalar baskı altında kalmaya devam ediyor Nisan: Walsh resmen göreve başladı ve göreve geldikten sonraki ilk kart faiz oranlarını düşürmek oldu; finans piyasası bir toparlanma sürecini başlattı Stratejik açıdan bakıldığında, önümüzdeki iki ay bir saldırı penceresi değil, hayatta kalma penceresidir. Pozisyonu korumak ve duyguları geri tutmak, yönü yargılamaktan daha önemlidir.