Dnes jsem diskutoval o současném trhu s Partnerem a je tu zajímavý bod, který mnoho lidí přehlíží. Trh obecně očekává, že Warsh bude příštím předsedou Fedu, a protože všichni našli jeho předchozí videa a projevy, byl označen za "silného jestřába", ale s tímto hodnocením zcela nesouhlasím. Pokud se Walsh skutečně rozhodne pokračovat v zmenšování své rozvahy, nebo dokonce trvat na tom, že v krátkodobém horizontu nebude snižovat úrokové sazby, vznikne to strukturální konflikt s aktuálními cíli @realDonaldTrump. Důvod je jednoduchý: Současné vysoké úrokové výdaje americké vlády se staly jednou z největších problémů pro Trumpa a úrokové náklady přímo stahují fiskální prostor, což vede k omezeným rozpočtovým prostředkům a opakovaným rizikům uzavření vlády. V tomto případě, pokud měnová politika bude nadále udržovat vysoké úrokové sazby, bude to jen dále omezovat jeho schopnost prosazovat jakoukoli podstatnou politiku. Dalším významným signálem je: V poslední době Trump téměř přestal veřejně "křičet" nebo zasahovat do tržních očekávání, ale rozhodl se k tomu přistupovat chladně, tiše sledoval pokles trhu, a já mám větší tendenci si myslet, že jde o záměrné ochlazení trhu, deleveráž, snížení rizika a uvolnění bublin a přehnaných očekávání jako první. V tomto kontextu si myslím: Fed pravděpodobně nebude snižovat úrokové sazby v únoru-březnu, ne proto, aby "byl jestřábější", ale aby připravil cestu pro prostor pro politiku po nástupu Walshe do úřadu. Pokud časová osa platí, pravděpodobnější scénář by byl: Únor–březen: Držet, trhy jsou stále pod tlakem duben: Walsh oficiálně nastoupil do úřadu a první kartou po nástupu do úřadu bylo snížení úrokových sazeb, což na finančním trhu přineslo vlnu obnovy Z hlediska strategie tedy nejsou následující dva měsíce ofenzivním oknem, ale oknem přežití. Držet pozici a zadržovat emoce je důležitější než odhadovat směr.