Bom dia! 1/9 Compilação abrangente de notícias estrangeiras - 6515 Yingwei: Alvo americano de atualização Corretoras americanas observaram que a expansão do TAM da InWinsville foi ocorrida pela entrada no mercado SLT para clientes já existentes de GPU AI e ASIC de IA nos EUA (~o TAM do SLT é 4-5 vezes maior que o da FT). Somado ao forte volume de negócios de cartões de investigação MEMS, o conteúdo em dólares também aumentou. As corretoras estimam que a receita pode aumentar 66% ano a ano este ano e 30% ano a ano no ano seguinte, com base em um aumento de 36% ano a ano no ano passado. Assim, a corretora aumentou o EPS para este ano e o próximo para $91/$131, dando uma avaliação de 34xPE para o próximo ano e aumentando a meta ao mesmo tempo. - Perspectiva do Mercado de Transceptores Ópticos: Sistema dos EUA revisado para cima Corretoras americanas acreditam que o 800G se tornou a especificação principal para grandes data centers, e espera-se que 1,6T seja significativamente aumentado a partir deste ano, enquanto 3,2T será introduzido no próximo ano. Entre elas, a expansão dos servidores de IA ASIC ajudará a melhorar tanto a quantidade quanto a qualidade, já que os chips ASIC precisam depender mais das capacidades da rede para atender às cargas de trabalho e compensar as limitações do poder de computação em um único chip. Portanto, as corretoras percebem que Google e Meta são mais agressivas na expansão de conexões de alta velocidade (800G+), o Google mudou para 1,6T no ano passado, e a Meta espera usar mais transceptores ópticos por ASIC do que servidores GPU. Quanto à Nvidia GB200, ela usa 400G na camada da GPU e 800G nas camadas leaf, spine e core; O GB300 usa 800G na camada da GPU e 1,6T nas camadas folha e espinha; Esperamos que o Rubin e o Rubin Ultra sejam ainda atualizados para 1.6T e 3.2T. As corretoras mantêm uma visão positiva sobre a fábrica taiwanesa Lianya e a Xinxin na cobertura. Outras observações positivas incluem InnoLight, Optolink, Tianfu Communications e Ruijie Network. - Resumo do NVL72: Os envios de GB200/300 NVL72 de várias fábricas em dezembro do ano passado são os seguintes: *A Quanta enviou entre 1.600 e 1.700 contêineres em dezembro do ano passado e cerca de 6.100 contêineres em 2025. *A Wistron enviou de 800 a 900 contêineres em dezembro do ano passado e cerca de 5.700 contêineres em 2025; Se a Wiwynn for incluída, o Grupo Wistron enviará um total de cerca de 6.300 contêineres. *Hon Hai enviou cerca de 2.800 contêineres GB200 em dezembro do ano passado e cerca de 14.700 contêineres em 2025. Em resumo, os envios de gabinetes GB200/300 para todo o ano atingiram cerca de 2,9 milhões de contêineres, o que foi maior do que o esperado, e as corretoras mantiveram a expectativa de que o segundo semestre deste ano também será um ano forte, acreditando que cerca de 7 a 8 milhões de contêineres sejam entregues. - 6669 Wiwynn: aumento de alvos americanos Continuando o que foi dito acima, grandes bancos dos EUA estimam que a Wiwynn dará suporte total ao AWS T3 este ano, abrangendo UBB, paletes de troca, pallets de computação e FCL. Além disso, espera-se que os servidores gerais continuem prósperos este ano, com um aumento esperado de 20% ano a ano. A corretora elevou o LPA de 25-27 anos para $275,1/$319/$381,7, dando uma classificação de 15,4x para o EP de 2H26-1H27, e ao mesmo tempo elevou a meta. #下次會考