Доброго ранку! 1/9 Всеохопна компіляція іноземних новин - 6515 Yingwei: американська ціль для модернізації Американські брокери зазначили, що розширення TAM InWinsville було спричинене виходом на ринок SLT для існуючих клієнтів AI GPU та AI ASIC у США (TAM ~SLT у 4-5 разів перевищує FT). У поєднанні з великим обсягом бізнесу карток MEMS, обсяг доларових карт також збільшився. Брокерські компанії оцінюють, що дохід може зрости на 66% у річному вимірі цього року та на 30% наступного року, виходячи з 36% у річному вимірі минулого року. Відповідно, брокерська компанія підвищила EPS на цей і наступний рік до $91/$131, надавши оцінку 34xPE на наступний рік і одночасно підвищивши цільову цілю. - Огляд ринку оптичних трансиверів: американська система переглядається вгору Американські брокери вважають, що 800G став основною специфікацією для великих дата-центрів, і очікується, що 1.6T буде значно збільшено порівняно з цим роком, а 3.2T буде введено наступного року. Серед них розширення ASIC-серверів AI допоможе покращити як кількість, так і якість, оскільки ASIC-чіпи повинні більше покладатися на мережеві можливості для виконання робочих навантажень, щоб компенсувати обмеження обчислювальної потужності на одному чипі. Тому брокери вважають, що Google і Meta більш агресивно розширюють високошвидкісні з'єднання (800G+), Google минулого року перейшов на 1.6T, а Meta очікує використовувати більше оптичних трансиверів на ASIC, ніж GPU-сервери. Щодо Nvidia GB200, він використовує 400G на GPU-рівні та 800G на листковому, корінному та ядровому рівнях; GB300 використовує 800G на рівні GPU і 1.6T на листкових і корінних шарах; Ми очікуємо, що Rubin і Rubin Ultra будуть додатково модернізовані до 1.6T та 3.2T. Брокерські компанії мають позитивний ставлення до тайванських фабрик Lianya та Xinxin у сфері покриття. Інші позитивні спостереження включають InnoLight, Optolink, Tianfu Communications та мережу Ruijie. - Огляд NVL72: Поставки GB200/300 NVL72 з різних заводів у грудні минулого року були такими: *Quanta відправила 1 600–1 700 контейнерів у грудні минулого року та близько 6 100 контейнерів у 2025 році. *Wistron відвантажив 800–900 контейнерів у грудні минулого року та близько 5 700 контейнерів у 2025 році; Якщо Wiwynn буде включено, Wistron Group відправить загалом близько 6 300 контейнерів. *Hon Hai відвантажив близько 2 800 контейнерів на 200 GB200 у грудні минулого року та близько 14 700 контейнерів у 2025 році. Підсумовуючи, відвантаження кабінету на суму GB200/300 за весь рік склали близько 2,9 мільйона контейнерів, що більше за очікування, і брокери зберігали очікування, що друга половина цього року також буде сильним, і вважають, що очікується доставка близько 7-8 мільйонів контейнерів. - 6669 Wiwynn: Збільшення цілей в США Продовжуючи вищесказане, основні американські банки оцінюють, що Wiwynn повністю підтримуватиме AWS T3 цього року, охоплюючи UBB, біржові палети, обчислювальні піддони та FCL. Крім того, очікується, що загальні сервери й надалі будуть успішними цього року, з очікуваним річним зростанням на 20%. Брокерська компанія підвищила EPS за 25-27 років до $275.1/$319/$381.7, отримавши рейтинг 15.4xPE 2H26-1H27, і одночасно підвищила ціль. #下次會考