Chào buổi sáng! 1/9 Tổng hợp tin tức từ nước ngoài - 6515 Nguyên Vĩ: Công ty Mỹ nâng mục tiêu Các công ty chứng khoán Mỹ quan sát, do Nguyên Vĩ nhắm vào thị trường SLT với khách hàng AI GPU và AI ASIC hiện có tại Mỹ, dẫn đến sự mở rộng lớn của TAM (Tổng thị trường khả thi) (TAM của SLT gấp 4-5 lần của FT). Thêm vào đó, doanh thu từ thẻ dò MEMS cũng tăng mạnh, bên cạnh đó nội dung dollar cũng gia tăng. Các công ty chứng khoán dự đoán doanh thu sẽ tăng 66% so với năm ngoái, sau khi đã tăng 36% năm trước đó, và năm sau sẽ tăng thêm 30%. Dựa trên đó, các công ty chứng khoán đã điều chỉnh EPS cho năm nay và năm sau lên $91/$131, đưa ra định giá PE 34x cho năm sau, đồng thời nâng mục tiêu. - Triển vọng thị trường bộ thu phát quang: Công ty Mỹ nâng dự báo Các công ty chứng khoán Mỹ cho rằng 800G đã trở thành tiêu chuẩn chính cho các trung tâm dữ liệu lớn, dự kiến 1.6T sẽ được phát hành rõ rệt từ năm nay, trong khi 3.2T sẽ được đưa vào sử dụng từ năm sau. Trong đó, sự mở rộng của máy chủ ASIC AI sẽ giúp nâng cao cả về số lượng và chất lượng, vì chip ASIC cần phụ thuộc nhiều hơn vào khả năng mạng để đạt được khối lượng công việc, nhằm bù đắp cho giới hạn về sức mạnh tính toán của một chip đơn. Vì vậy, các công ty chứng khoán thấy Google và Meta đang tích cực mở rộng kết nối tốc độ cao (800G+), Google đã chuyển sang 1.6T từ năm ngoái, trong khi Meta dự kiến số lượng bộ thu phát quang sử dụng cho mỗi ASIC sẽ cao hơn so với máy chủ GPU. Về phần Nvidia GB200 sử dụng 400G ở tầng GPU, và sử dụng 800G ở các tầng leaf, spine, core; GB300 sử dụng 800G ở tầng GPU, và 1.6T ở các tầng leaf, spine; chúng tôi dự đoán Rubin và Rubin Ultra sẽ được nâng cấp lên 1.6T và 3.2T. Các công ty chứng khoán có cái nhìn tích cực về các nhà sản xuất Đài Loan như Liên Á và Toàn Tân. Những công ty khác cũng được quan sát tích cực bao gồm InnoLight, Optolink, Thiên Phú Truyền Thông, và Ruijie Networks. - Tóm tắt NVL72: Các công ty lớn của Mỹ đã tổng hợp số lượng xuất xưởng GB200/300 NVL72 của các nhà sản xuất vào tháng 12 năm ngoái như sau: * Quanta đã xuất xưởng 1,600–1,700 tủ vào tháng 12 năm ngoái, dự kiến khoảng 6,100 tủ cho cả năm 2025. * Wistron đã xuất xưởng 800–900 tủ vào tháng 12 năm ngoái, dự kiến khoảng 5,700 tủ cho cả năm 2025; nếu tính cả Wistron Group, tổng số tủ xuất xưởng khoảng 6,300 tủ. * Foxconn đã xuất xưởng khoảng 2,800 tủ GB200 vào tháng 12 năm ngoái, dự kiến khoảng 14,700 tủ cho cả năm 2025. Tổng kết, số lượng tủ GB200/300 xuất xưởng đạt khoảng 29,000 tủ, cao hơn dự kiến, các công ty chứng khoán duy trì dự đoán rằng nửa cuối năm nay cũng sẽ là một năm mạnh mẽ khác, và cho rằng khoảng 70,000–80,000 tủ có thể được giao. - 6669 Wistron: Công ty Mỹ nâng mục tiêu Tiếp theo, các công ty lớn của Mỹ dự đoán năm nay Wistron sẽ hoàn toàn hỗ trợ AWS T3, bao gồm UBB, khay chuyển đổi, khay tính toán và toàn bộ tủ. Ngoài ra, dự kiến máy chủ thông thường sẽ tiếp tục phát triển mạnh mẽ, dự kiến tăng 20% so với năm trước. Các công ty chứng khoán đã điều chỉnh EPS cho năm 25-27 lên $275.1/$319/$381.7, đưa ra định giá PE 15.4x cho nửa cuối năm 26 đến nửa đầu năm 27, đồng thời nâng mục tiêu. #下次會考