Navan fez IPO em outubro e atingiu um ARR de US$ 800 milhões, crescendo 29%. E ainda está negociando a 5x ARR. Se você não é verdadeiramente nativo de IA, o mundo não te ama hoje em B2B. Mesmo com esses números. ✈️ Navan hoje: - $800M+ taxa de corrida ARR - Crescimento de 29% - Lucrativo fora dos GAAP - Margens brutas de 71% - Crescimento de 40% no volume de reservas - 97% CSAT Sim, tem muita dívida para pagar e isso é um grande excesso. Mas o múltiplo ainda é difícil. A capitalização de mercado atingiu o fundo em 3,2 bilhões de dólares. Agora ~$4 bilhões. Ainda assim, só 5x ARR. 🤖 Enquanto isso, a CoreWeave negocia com receita de 30x+, 60% de concentração de clientes e US$ 18 bilhões em dívida. Qual a diferença? Três letras: G-P-U. Quando a A16Z está comprando a queda e mal move a ação... Isso diz tudo. Se você está construindo um software B2B que não é infraestrutura puramente de IA, prepare-se. 5-6x ARR é o novo normal. 4x se o mercado não gostar da sua história. Mesmo com números extremamente fortes. O premium da IA é real. O desconto para tudo mais é igualmente real. Nativo de IA, o melhor dos tempos. O resto? Mesmo para os melhores, ainda é difícil lá fora. 🫡