Navan børsnoterte seg i oktober og nådde 800 millioner dollar i ARR som vokste med 29 %. Og den handles fortsatt til 5x ARR. Hvis du ikke er ekte AI-innfødt, elsker ikke verden deg i dag i B2B. Selv med de tallene. ✈️ Navan i dag: - 800 millioner dollar, + ARR driftsrate - Vekst 29 % - Non-GAAP lønnsomt - 71 % bruttomargin - 40 % vekst i bestillingsvolum - 97 % CSAT Ja, den har mye gjeld å betale tilbake, og det er en stor byrde. Men multipla er fortsatt vanskelig. Markedsverdien nådde bunnen på 3,2 milliarder dollar. Nå ~4 milliarder. Fortsatt bare 5x ARR. 🤖 Samtidig handles CoreWeave med 30x+ omsetning med 60 % kundekonsentrasjon og 18 milliarder dollar i gjeld. Forskjellen? Tre bokstaver: G-P-U. Når a16z kjøper fallet og den knapt beveger aksjen... Det forteller deg alt. Hvis du bygger B2B-programvare som ikke er ren AI-infrastruktur, bør du forberede deg. 5-6x ARR er den nye normalen. 4 ganger hvis markedet ikke elsker historien din. Selv med ekstremt sterke tall. AI-premien er reell. Rabatten for alt annet er like reell. AI-innfødt, de beste tidene. Resten? Selv for de beste er det fortsatt tøft der ute. 🫡