Na de grootste verkoopgolf sinds de ineenstorting van FTX 22 jaar geleden, zijn we nu weer op weg naar een door de vierjaarlijkse cyclus aangedreven berenmarkt voor BTC? 🧐 Om te bewijzen of we de vierjaarlijkse berenmarkt ingaan, moeten we verder kijken dan de schijn van de K-lijnen en de eerste principes van Musk gebruiken voor onze analyse. We moeten eerst duidelijk maken wat de eigenschap van BTC als financieel instrument eigenlijk is. Veel mensen zullen meteen denken aan "digitaal goud". Helaas is "digitaal goud" slechts een marketingterm en een mooie visie die vaak door Crypto OG's wordt gebruikt, en geen feit in de financiële markten. In feite, als we de historische prijsgegevens van BTC en goud terugkijken, zullen we ontdekken dat de correlatie tussen BTC en goud jarenlang zwak is geweest, en dat de volatiliteit van BTC dichter bij die van technologieaandelen en andere risicovolle activa ligt. Daarom definiëren traditionele instellingen zoals BlackRock en Ark BTC als een digitaal goed dat niet gecorreleerd is met traditionele grote activaklassen; de waarde van de allocatie ligt in de risicobeheersing/ rendementsherschikking die de ontkoppeling biedt aan institutionele beleggingsportefeuilles. Gezien het feit dat de prijsstelling van Bitcoin in deze cyclus steeds meer is overgedragen aan de in de VS genoteerde spot ETF's en de houdersstructuur steeds meer institutioneel wordt, is "een digitaal goed dat niet gecorreleerd is met traditionele grote activaklassen" de belangrijkste eigenschap van BTC geworden. Nadat we de financiële eigenschappen van BTC hebben verduidelijkt, kunnen we de juiste dimensies kiezen om de prijscyclus van BTC te analyseren, namelijk de bron van de aanpassing van de wereldwijde financiële activatoewijzing - de veranderingen in de Amerikaanse staatsobligatierendementcurve. De vormen van de Amerikaanse staatsobligatierendementcurve hebben de volgende 5 belangrijke veranderingen: -- Curve is positief en steil → Volledig long op Amerikaanse aandelen (vooral financiële, energie, small caps); -- Curve vlakt snel af → Verminder posities, defensief zijn; -- Begin van de omgekeerde curve → Kan aandelen aanhouden, maar stop met het verhogen van posities in overgewaardeerde sectoren; -- Omgekeerde curve duurt langer dan 6 maanden + Fed verandert van beleid → Bereid je voor om aanzienlijk te verminderen of short te gaan; -- Na de omgekeerde curve begint deze weer steil te worden → Het is cruciaal om te kijken of het "bull steep" of "bear steep" is: Als de 10-jaars rente stijgt tot meer dan 4,5% + economische gegevens zijn niet ingestort → Grote bullmarkt herstart ...