Po nastavení největší vlny řezání masa od kolapsu FTX za posledních 22 let, přichází medvědí trh poháněný čtyřletým cyklem BTC znovu? 🧐 Abychom ukázali, zda vstupujeme do čtyřletého medvědího trhu, musíme analyzovat Muskovy principy první přirozenosti nad rámec zdání vzestupu a poklesu K-linie. Nejprve musíme objasnit, jaké přesně jsou vlastnosti BTC jako finančního objektu? Mnoho lidí si hned vzpomene na "digitální zlato". Bohužel, "digitální zlato" je jen marketingový slogan a krásná vize, kterou používají Crypto OG, nikoli fakt na finančním trhu. Pokud se zadními testy historických cen BTC a zlata zpětně otestujete, zjistíte, že korelace mezi BTC a zlatem je po celý rok slabá a volatilita BTC je blíže volatilitě rizikových aktiv, jako jsou technologické akcie. Proto tradiční instituce jako BlackRock a Ark definují BTC jako digitální komoditu, která je propojena s tradičními třídami aktiv, a jeho alokační hodnota spočívá v rebalancování rizika a výnosu, které přináší jeho korelace k institucionálním diverzifikovaným investičním portfoliím. Vzhledem k tomu, že cenová síla Bitcoinu je stále více předávána americkým spotovým ETF a struktura držitele je během tohoto cyklu institucionalizována, se "digitální komodita, která je nesouvisející s tradičními aktivy", stala hlavní vlastností BTC. Po pochopení finančních atributů BTC můžeme zvolit odpovídající dimenzi pro analýzu cenového cyklu BTC, tedy zdroje, který ovlivňuje globální úpravu alokace finančních aktiv – změnu výnosové křivky amerických státních dluhopisů. Existuje pět klíčových změn výnosové křivky amerických státních dluhopisů: --Křivka je pozitivní a strmá→ Jděte do toho naplno a jděte do dlouhých pozic na americké akcie (zejména finanční, energetické a malé společnosti); --Rychlé zploštění křivky → Snížení pozic a zaměření na obranu; --V rané fázi inverze křivky může → nadále držet akcie, ale přestat zvyšovat pozice v sektorech s vysokým hodnocením; --Inverze trvá více než 6 měsíců + Fed se mění na holubičí → Připraven výrazně snížit pozice nebo jít na krátkou pozici; --Po zavěšení vzhůru nohama začíná strmější→ Klíčové je, jestli je to "býčí strmé" nebo "medvědí strmé": Pokud desetileté období překročí 4,5 % + ekonomická data nezkolabují → býčí trh se znovu rozjede ...