ADPs lønnsrapport faller med 32 000, med tap av arbeidsplasser blant småbedrifter som veier opp for moderate ansettelser i større selskaper. Tapene var bredt fordelt på tvers av bransjer og ble ledsaget av en avkjøling av lønnsøkninger for de som ble værende og de som hoppet mellom jobber. De som har jobb klamrer seg fast, mens de uten blir etterlatt. Svakheten ble sannsynligvis forverret av regjeringsnedstengningen og de utilsiktede skadene som ble påført entreprenører og lokalsamfunnene der føderale arbeidere bor. Den gode nyheten er at føderale ansatte betales i etterskudd, noe som vil gjøre det mulig for noen å ta igjen sammen med en rekordstor økning i skatterefusjoner tidlig i 2026. De offisielle dataene for november vil ikke bli offentliggjort før 16. desember. Vi mistet 151 000 føderale ansatte som tok tidligere oppkjøp 1. oktober. Dette er adskilt fra permittasjonene ved nedstengning og kan også undertrykke den offisielle andelen av sysselsetting i november. Tap av småbedrifter er vanskeligere for @BLS_gov å fange opp i sine første estimater av lønnslistene på grunn av antakelser om fødsels- og dødsraten til bedrifter. Foreløpige data tyder allerede på at vi vil se nedjusteringer av lønnslistene som svar på disse endringene når revisjonene offentliggjøres i februar neste år. Vi kan se større innvirkning på husholdningsundersøkelsen, som brukes til å beregne arbeidsledighetsraten. Det neste store spørsmålet er om Høyesterett avgjør at nødmaktene administrasjonen brukte for å ilegge mange av sine tollsatser er grunnlovsstridige. Hvis de erklæres grunnlovsstridige, kan importører få refusjon med renter fra statskassen. Administrasjonen har andre spaker å bruke for å holde tollsatsene på plass, men det er uklart om de vil innføre dem eller ikke, gitt valgårspolitikken og krisen med overkommelighet vi opplever.