ADP工资报告显示，因小企业的裁员抵消了大企业的适度招聘，失业人数减少了32K。各行业的损失普遍存在，同时，留职员工和跳槽员工的工资增长也出现了放缓。那些有工作的人在坚持，而那些没有工作的人则感到渴望。 这种疲软可能因政府关门而加剧，给承包商和联邦员工居住的社区造成了附带损害。 好消息是，联邦员工的工资是滞后支付的，这将使他们在2026年初的税收退款创纪录激增中得到一些补偿。 11月的官方数据将在12月16日发布。我们失去了151K名在10月1日选择提前离职的联邦员工。这与关门的休假是分开的，也可能抑制11月的官方就业数据。 由于对企业出生和死亡率的假设，小企业的损失在@BLS_gov初步工资估算中更难以捕捉。初步数据显示，当明年2月发布修订时，我们将看到工资的下调修订，以响应这些变化。 我们可能会在家庭调查中看到更多影响，该调查用于计算失业率。 下一个主要问题是，最高法院是否裁定政府利用紧急权力征收的许多关税是违宪的。 如果被裁定为违宪，那么进口商可能会从财政部获得带利息的退款。政府还有其他手段可以维持关税，但鉴于选举年政治和我们正在经历的可负担性危机，目前尚不清楚他们是否会实施这些措施。