Mzdová zpráva ADP klesla o 32 tisíc, přičemž ztráty pracovních míst mezi malými podniky vyvažují mírné nábory většími firmami. Ztráty byly rozsáhlé napříč odvětvími a doprovázeno ochlazením růstu mezd u těch, kteří si udržovali práci a kteří často měnili zaměstnání. Ti, kdo mají práci, se drží, zatímco ti bez ní zůstávají nedostateční. Slabost byla pravděpodobně ještě zhoršena uzavřením vlády a vedlejšími škodami způsobenými dodavatelům a komunitám, kde žijí federální pracovníci. Dobrou zprávou je, že federální pracovníci jsou placeni zpětně, což umožní částečně dohnat zameškané a zároveň zaznamenávat rekordní nárůst daňových přeplatků na začátku roku 2026. Oficiální údaje za listopad budou zveřejněny až 16. prosince. Přišli jsme o 151 tisíc federálních pracovníků, kteří přijali předchozí odkupy 1. října. To je oddělené od uzavřených dovolených a mohlo by potlačit oficiální ztráty zaměstnanosti v listopadu. Ztráty malých podniků je pro @BLS_gov obtížnější zachytit v jejich počátečních odhadech mezd kvůli předpokladům o porodnosti a úmrtnosti firem. Předběžná data již naznačují, že při zveřejnění revizí v únoru příštího roku uvidíme snižování počtu mezd v reakci na tyto změny. Větší dopad bychom mohli vidět na průzkumu domácností, který se používá k výpočtu míry nezaměstnanosti. Další zásadní otázkou je, zda Nejvyšší soud rozhodne, že mimořádné pravomoci, které administrativa využila k uvalení mnoha svých cel, jsou protiústavní. Pokud budou označeny za protiústavní, dovozci mohou mít nárok na vrácení peněz s úroky z ministerstva financí. Administrativa má i jiné páky, které může použít, aby cla zůstala v platnosti, ale není jasné, zda je vůbec zavedou, vzhledem k politice volebního roku a krizi dostupnosti, kterou prožíváme.