1/ La dévaluation du dollar pousse de nombreux investisseurs à réfléchir à des allocations en or ou en bitcoin. Lisez ci-dessous pour découvrir pourquoi nous qualifions l'or et le bitcoin de MVPs de la défense et de l'attaque de portefeuille.

2/ L'augmentation de la dette fédérale et les déficits persistants annoncent une dévaluation continue du dollar américain. Cet environnement rend plus important de détenir des actifs qui renforcent la résilience du portefeuille et protègent contre la perte de pouvoir d'achat. Nous avons analysé les principales baisses de marché au cours de la dernière décennie, en examinant un portefeuille traditionnel 60/40 et plusieurs variations, y compris des allocations de 15 % à bitcoin, à l'or ou aux deux. Les résultats étaient fascinants : dans tous les cas, l'or et le bitcoin ont mieux fonctionné ensemble que séparément, formant l'un des suppléments les plus puissants à un portefeuille traditionnel 60/40.

3/ Si vous examinez chaque baisse majeure des marchés boursiers au cours des dix dernières années—2018, 2020, 2022, et la guerre tarifaire de 2025—l'or a offert un excellent coussin contre les replis du marché.¹ 2018 : Tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine, Fed agressive : - Actions -19,34% - Bitcoin -40,29% - Or +5,76% 2020 : Choc COVID - Actions -33,79% - Bitcoin -38,10% - Or -3,63% 2022 : Forte inflation, Fed agressive : - Actions -24,18% - Bitcoin -59,87% - Or -8,95% 2025 : Escalades tarifaires : - Actions -16,66% - Bitcoin -24,39% - Or +5,97%

4/ Devriez-vous simplement conserver de l'or et renoncer au bitcoin ? Pas si vite. Considérez ce qui se passe lorsque les marchés se redressent (un an après un recul) : 2019 : - Actions +39,89 % - Or +18,14 % - Bitcoin +78,99 % 2020 : - Actions +77,80 % - Or +111,92 % - Bitcoin +774,94 % 2023 : - Actions +22,82 % - Or +17,53 % - Bitcoin +40,16 % 2025 : - Actions +38,65 % - Or +44,79 % - Bitcoin +14,04 % (la période de récupération d'un an n'est pas complète avant avril 2026, laissant des mois pour que le bitcoin reprenne la tête) La leçon ? Si l'histoire est un guide, vous voulez posséder de l'or pendant le recul — et du bitcoin pendant la reprise.

5/ Essayer de chronométrer le marché pour des entrées/sorties parfaites est une tâche futile. Une approche plus pratique consiste à considérer la performance sur l'ensemble de la période. Historiquement, ajouter à la fois de l'or et du bitcoin a fourni le meilleur équilibre entre l'amortissement des chocs lors des replis du marché et l'augmentation des rendements lors des reprises. Un portefeuille avec de l'or et du bitcoin avait un ratio de Sharpe de 0,679, presque 3 fois celui du portefeuille traditionnel à 0,237 et substantiellement plus élevé qu'un portefeuille avec de l'or mais sans bitcoin à 0,436. Bien que le portefeuille avec bitcoin et sans or ait le ratio de Sharpe le plus élevé (0,875), il connaît également une volatilité significativement plus élevée que la combinaison or/bitcoin.

6/ En détenant les deux actifs sur toute la période, le portefeuille bénéficie de la défense de l'or pendant les baisses et de l'attaque du bitcoin lors des rebonds. Lisez l'analyse complète ici :