1/ A desvalorização do dólar tem muitos investidores a ponderar alocações em ouro ou bitcoin. Leia abaixo para saber por que estamos a chamar o ouro e o bitcoin de MVPs da defesa e ataque do portfólio.

2/ O aumento da dívida federal e o gasto deficitário persistente prenunciam uma contínua desvalorização do dólar dos EUA. Esse ambiente torna mais importante manter ativos que construam resiliência no portfólio e protejam contra a perda do poder de compra. Analisámos as principais quedas de mercado na última década, observando um portfólio tradicional 60/40 e várias variações — incluindo alocações de 15% em bitcoin, ouro ou ambos. Os resultados foram fascinantes: em todos os casos, o ouro e o bitcoin funcionaram melhor juntos do que individualmente, formando um dos suplementos mais poderosos a um portfólio tradicional 60/40.

3/ Se você analisar cada grande queda do mercado de ações dos últimos dez anos—2018, 2020, 2022 e a guerra tarifária de 2025—o ouro proporcionou um ótimo amortecimento contra as quedas do mercado.¹ 2018: Tensões comerciais EUA-China, Fed agressivo: - Ações -19,34% - Bitcoin -40,29% - Ouro +5,76% 2020: Choque da COVID - Ações -33,79% - Bitcoin -38,10% - Ouro -3,63% 2022: Alta inflação, Fed agressivo: - Ações -24,18% - Bitcoin -59,87% - Ouro -8,95% 2025: Escalações tarifárias: - Ações -16,66% - Bitcoin -24,39% - Ouro +5,97%

4/ Deveria apenas manter ouro e ignorar o bitcoin? Não tão rápido. Considere o que acontece quando os mercados se recuperam (um ano após a queda): 2019: - Ações +39.89% - Ouro +18.14% - Bitcoin +78.99% 2020: - Ações +77.80% - Ouro +111.92% - Bitcoin +774.94% 2023: - Ações +22.82% - Ouro +17.53% - Bitcoin +40.16% 2025: - Ações +38.65% - Ouro +44.79% - Bitcoin +14.04% (o período de recuperação de um ano não está completo até abril de 2026, deixando meses para o bitcoin recuperar a liderança) A lição? Se a história é um guia, você quer possuir ouro durante a queda—e bitcoin durante a recuperação.

5/ É uma tarefa ingrata tentar cronometrar o mercado para entradas/saídas perfeitas. Uma abordagem mais prática é considerar o desempenho ao longo de todo o período. Historicamente, adicionar tanto ouro quanto bitcoin proporcionou o melhor equilíbrio entre amortecer o impacto durante as correções do mercado e aumentar os retornos durante as recuperações. Um portfólio com ouro e bitcoin teve um índice de Sharpe de 0.679, quase 3x o 0.237 do portfólio tradicional e substancialmente superior ao portfólio com ouro, mas sem bitcoin, que teve 0.436. Enquanto o portfólio com bitcoin e sem ouro tem o maior índice de Sharpe (0.875), também apresenta uma volatilidade significativamente maior do que a combinação ouro/bitcoin.

6/ Ao manter ambos os ativos ao longo de todo o período, o portfólio beneficia da defesa do ouro durante as quedas e do ataque do bitcoin durante as recuperações. Leia a análise completa aqui: