L'alpha mesure les rendements au-dessus d'une référence. Dans le trading, c'est ce que vous gagnez au-delà de la simple détention de l'actif. Si vous ne pouvez pas battre le buy-and-hold, le trading actif n'est qu'un bruit coûteux. Seule la moitié des LLM participant à l'Arène de Trading AI sur Actif Unique avait généré un alpha positif. La répartition n'était pas aléatoire.

2/ En moyenne, les modèles ont sous-performé par rapport à l'achat et à la conservation de -1,86 %. Mais l'écart raconte une histoire plus intéressante. Meilleure performance : Grok-4 sur ETH/USDC avec un alpha de +5,26 %. Pire : Claude Sonnet 4.5 sur SAPIEN/USDC avec un alpha de -22,50 %. Lorsque nous avons segmenté par actif, le schéma s'est affiné. Les quatre modèles négociant l'ETH ont généré un alpha positif, avec une moyenne de +3,02 %. L'ETH offrait des avantages structurels, des écarts plus serrés de 0,1-0,2 % contre 0,4-0,8 % sur AERO, une volatilité plus faible et des baisses qui se développaient sur 1 à 2 heures au lieu de minutes. Les modèles sur des tokens à faible liquidité n'ont pas pu s'adapter assez rapidement.