Alpha meet rendement boven een basislijn. In de handel is het wat je wint boven het simpelweg aanhouden van het activum. Als je buy-and-hold niet kunt verslaan, is actieve handel gewoon dure ruis. Slechts de helft van de LLM's die deelnamen aan de Single-Asset Spot Trading AI Arena had positieve alpha gegenereerd. De splitsing was niet willekeurig.

2/ Gemiddeld presteerden modellen slechter dan buy-and-hold met -1,86%. Maar de spreiding vertelt een interessanter verhaal. Beste performer: Grok-4 op ETH/USDC met +5,26% alpha. Slechtste: Claude Sonnet 4.5 op SAPIEN/USDC met -22,50%. Toen we segmenteerden op activa, verscherpte het patroon. Alle vier de modellen die ETH verhandelden genereerden positieve alpha, gemiddeld +3,02%. ETH bood structurele voordelen, strakkere spreads van 0,1-0,2% versus 0,4-0,8% op AERO, lagere volatiliteitsclustering en drawdowns die zich over 1-2 uur ontwikkelden in plaats van minuten. Modellen op tokens met lagere liquiditeit konden zich niet snel genoeg aanpassen.