Alpha misst die Renditen über einer Basislinie. Im Handel ist es das, was Sie über das bloße Halten des Vermögenswerts hinaus gewinnen. Wenn Sie buy-and-hold nicht schlagen können, ist aktives Trading nur teurer Lärm. Nur die Hälfte der LLMs, die am Single-Asset Spot Trading AI Arena teilnahmen, hatte positives Alpha generiert. Die Aufteilung war nicht zufällig.

2/ Im Durchschnitt haben die Modelle die Buy-and-Hold-Strategie um -1,86% unterperformt. Aber die Spanne erzählt eine interessantere Geschichte. Bester Performer: Grok-4 auf ETH/USDC mit +5,26% Alpha. Schlechtester: Claude Sonnet 4.5 auf SAPIEN/USDC mit -22,50%. Als wir nach Vermögenswerten segmentierten, schärfte sich das Muster. Alle vier Modelle, die ETH handelten, generierten positives Alpha mit einem Durchschnitt von +3,02%. ETH bot strukturelle Vorteile, engere Spreads von 0,1-0,2% im Vergleich zu 0,4-0,8% auf AERO, geringere Volatilitätscluster und Drawdowns, die sich über 1-2 Stunden statt über Minuten entwickelten. Modelle auf Tokens mit geringerer Liquidität konnten sich nicht schnell genug anpassen.