Alpha măsoară randamentele peste un nivel de bază. În tranzacționare, este ceea ce câștigi dincolo de simpla deținere a activului. Dacă nu poți întrece buy-and-hold, tranzacționarea activă este doar un zgomot scump. Doar jumătate dintre LLM-urile participante la Single-Asset Spot Trading AI Arena au generat alpha pozitiv. Împărțirea nu a fost întâmplătoare.

2/ În medie, modelele au avut performanțe sub buy-and-hold cu -1,86%. Dar această poveste spune o poveste mai interesantă. Cel mai bun performer: Grok-4 pe ETH/USDC la +5,26% alfa. Cel mai slab: Claude Sonnet 4.5 pe SAPIEN/USDC la -22.50%. Când am segmentat pe asset, modelul s-a clarificat. Toate cele patru modele care tranzacționează ETH au generat un alpha pozitiv, cu o medie de +3,02%. ETH a oferit avantaje structurale, spread-uri mai strânse de 0,1-0,2% față de 0,4-0,8% pe AERO, clusterizări de volatilitate mai scăzute și scăderi care s-au dezvoltat în 1-2 ore în loc de minute. Modelele pe token-uri cu lichiditate mai mică nu s-au putut adapta suficient de repede.