Les prix des matières premières ont augmenté de 100 % depuis 2020 Mais le revenu personnel n'a augmenté que de 25 % Cet écart de coût de la vie est insoutenable… Un fil 🧵

2/ Pour la première fois en plus d'une décennie, ces 2 lignes évoluent dans des directions opposées. Cela met en évidence exactement ce qui ne va pas avec l'économie d'aujourd'hui.

3/ La ligne bleue montre le taux d'inflation aux États-Unis. Et la ligne noire montre l'indice des prix des matières premières clés, comme le pétrole, le blé, le gaz naturel, le soja, le café, etc. Les prix des matières premières sont environ 50 % plus élevés qu'avant la pandémie, tandis que l'inflation est redescendue à 3 %.

4/ D'une part, les données officielles suggèrent que l'inflation a ralenti pour revenir à des niveaux raisonnables. D'autre part, les prix des matières premières essentielles restent encore au-dessus des niveaux d'avant 2020 : - Le lait est passé de 3 $ à 4 $. - Les œufs ont bondi de 1,50 $ à 4 $. - Les voitures neuves sont passées de 37 000 $ à 49 000 $. - Le prix moyen des maisons a grimpé de 320 000 $ à 420 000 $.

5/ Le taux d'inflation montré ici mesure les variations de prix annuelles. Mais il ne capture pas le véritable problème des prix qui restent encore trop élevés. Ce qui préoccupe le plus de gens, c'est que ces prix élevés pourraient recommencer à accélérer. Le taux d'inflation annuel est actuellement d'environ 3%.

6/ En 1971, un schéma similaire est apparu : L'inflation a d'abord ralenti —> s'est arrêtée autour de 3% —> a connu l'une des vagues d'inflation les plus élevées jamais enregistrées.

7/ Entre 1971 et 1982, le prix d'une maison est passé de 20 000 $ à 70 000 $, soit plus de 3x. L'essence à la pompe est passée de 0,30 $ le gallon à 1,20 $, soit effectivement 4x. Si ce même scénario devait se reproduire, cela enterrerait complètement l'Américain moyen.

9/ L'or, le plus largement reconnu comme une couverture contre l'inflation, a plus que doublé au cours des 2 dernières années. Et c'est exactement ce que l'or a fait en 1971. Lorsque vous superposez le taux d'inflation, vous voyez que l'or a fortement augmenté juste avant que l'inflation ne passe de 3 % à 15 %. De nombreux investisseurs considèrent la hausse actuelle de l'or comme un signal que l'inflation pourrait potentiellement augmenter à nouveau.

10/ En effet, le rapport sur l'inflation le plus récent montre que le prix des bananes a augmenté de 7 % au cours de l'année passée, le bœuf et le veau ont augmenté de 14,7 %, et le café a augmenté de 18,9 %. Maintenant, les tarifs ont probablement joué un rôle significatif dans ces énormes augmentations de prix. Mais avec tant d'articles du quotidien augmentant à deux chiffres, beaucoup se demandent comment le taux d'inflation officiel aux États-Unis peut encore être de seulement 3 % ?

11/ La réponse devient claire lorsque l'on décompose l'IPC en ses différents composants. L'inflation des biens a augmenté, en partie à cause des tarifs. Mais les biens représentent une part relativement faible de l'IPC et ne déterminent que rarement le taux d'inflation global.

12/ Le plus grand composant de l'IPC est le logement. L'inflation du logement continue de contribuer de manière significative au chiffre global et a joué un rôle majeur dans le maintien de l'inflation à un niveau élevé au cours des 3 dernières années. Mais plus récemment, sa contribution a progressivement diminué par rapport aux niveaux observés en 2023.

13/ Cela devient plus clair lorsque nous examinons les prix des maisons ajustés en fonction de l'inflation, qui ont tendance à baisser depuis 2 ans. Les prix des maisons sont toujours bien au-dessus des niveaux d'avant la pandémie, mais la tendance à la baisse est ce qui atténue l'inflation. Et pour que l'inflation se réaccélère, les prix des maisons devraient commencer à augmenter à nouveau, ce qui ne semble pas probable en ce moment.

14/ Voici le taux hypothécaire moyen aux États-Unis qui a été décalé de 1,5 an. Les taux d'intérêt ont de loin la plus grande influence sur le prix des maisons. Lorsque les taux hypothécaires augmentent, les prix des maisons ont tendance à baisser environ 1,5 an plus tard. Lorsque les taux baissent, les prix des maisons augmentent après 1,5 an, car plus de personnes peuvent acheter des maisons.

15/ Lorsque vous inversez les taux hypothécaires, la relation devient presque une image miroir. Les taux d'aujourd'hui indiquent une douceur continue des prix des maisons jusqu'à au moins début 2027. Cela implique que l'inflation des logements est peu susceptible de s'accélérer tant que les taux hypothécaires ne baissent pas, ce qui n'est pas encore arrivé. Mais la catégorie qui entraîne des changements significatifs dans l'inflation n'est pas le logement, c'est l'énergie.

17/ Si le prix de l'essence augmente de 50 %, cela coûte plus cher pour transporter et fabriquer des biens, mais cela coûte aussi plus cher aux gens pour se déplacer. Ainsi, tant les biens que les services sont influencés par le prix de l'énergie. C'est pourquoi l'inflation et les prix du pétrole semblent être des images miroir l'un de l'autre. La volatilité du pétrole et son influence large signifient que les données sur l'inflation sont étroitement liées aux mouvements des prix du pétrole. En ce moment, les prix du pétrole sont en tendance baissière.