Ceny towarów wzrosły o 100% od 2020 roku Ale dochody osobiste wzrosły tylko o 25% Ta luka w kosztach życia jest nie do utrzymania… Wątek 🧵

2/ Po raz pierwszy od ponad dekady te 2 linie poruszają się w przeciwnych kierunkach. To dokładnie podkreśla, co jest nie tak z dzisiejszą gospodarką.

3/ Niebieska linia pokazuje wskaźnik inflacji w USA. A czarna linia pokazuje indeks cen kluczowych towarów, takich jak ropa, pszenica, gaz ziemny, soja, kawa itp. Ceny towarów są mniej więcej o 50% wyższe niż przed pandemią, podczas gdy inflacja spadła do 3%.

4/ Z jednej strony oficjalne dane sugerują, że inflacja wróciła do rozsądnych poziomów. Z drugiej strony ceny podstawowych surowców wciąż pozostają powyżej poziomów sprzed 2020 roku: - Mleko wzrosło z 3 $ do 4 $. - Jaja skoczyły z 1,50 $ do 4 $. - Nowe samochody podrożały z 37 000 $ do 49 000 $. - Średnia cena domu wzrosła z 320 000 $ do 420 000 $.

5/ Wskaźnik inflacji pokazany tutaj mierzy roczne zmiany cen. Jednak nie uchwyca on prawdziwego problemu, jakim jest nadal zbyt wysoki poziom cen. To, co najbardziej niepokoi ludzi, to fakt, że te podwyższone ceny mogą zacząć znowu przyspieszać. Roczny wskaźnik inflacji wynosi obecnie około 3%.

6/ W 1971 roku pojawił się podobny wzór: Inflacja początkowo spadła —> zatrzymała się na poziomie około 3% —> wzrosła do jednej z najwyższych fal inflacyjnych w historii.

7/ W latach 1971-1982 cena domu wzrosła z 20 000 $ do 70 000 $, co daje ponad 3x. Benzyna na stacji wzrosła z 0,30 $ za galon do 1,20 $, co efektywnie daje 4x. Jeśli ten sam scenariusz miałby się powtórzyć, całkowicie pogrzebie przeciętnego Amerykanina.

9/ Złoto, najbardziej rozpoznawalna osłona przed inflacją, wzrosło o ponad 2X w ciągu ostatnich 2 lat. I to dokładnie to, co złoto zrobiło w 1971 roku. Kiedy nałożysz wskaźnik inflacji, zobaczysz, że złoto gwałtownie wzrosło tuż przed tym, jak inflacja wzrosła z 3% do 15%. Wielu inwestorów uważa dzisiejszy wzrost ceny złota za sygnał, że inflacja może ponownie wzrosnąć.

10/ Rzeczywiście, najnowszy raport o inflacji pokazuje, że cena bananów wzrosła o 7% w ciągu ostatniego roku, wołowina i cielęcina wzrosły o 14,7%, a kawa wzrosła o 18,9%. Teraz, cła prawdopodobnie odegrały znaczącą rolę w tych ogromnych wzrostach cen. Jednak przy tak wielu codziennych produktach, których ceny rosną o dwucyfrowe wartości, wielu zastanawia się, jak oficjalna stopa inflacji w USA może nadal wynosić tylko 3%?

11/ Odpowiedź staje się jasna, gdy rozdzielimy CPI na jego różne składniki. Inflacja towarów wzrosła, częściowo z powodu ceł. Jednak towary stanowią stosunkowo mały udział w CPI i rzadko wpływają na ogólną stopę inflacji.

12/ Największym składnikiem CPI jest mieszkanie. Inflacja mieszkań nadal znacząco przyczynia się do ogólnej wartości i odegrała kluczową rolę w utrzymywaniu wysokiej inflacji przez ostatnie 3 lata. Jednak w ostatnim czasie jej wkład stopniowo malał w porównaniu do poziomów, które obserwowano w 2023 roku.

13/ To staje się jaśniejsze, gdy spojrzymy na ceny domów skorygowane o inflację, które od dwóch lat mają tendencję spadkową. Ceny domów wciąż są znacznie powyżej poziomów sprzed pandemii, ale to spadkowe tendencje łagodzą inflację. Aby inflacja mogła się ponownie przyspieszyć, ceny domów musiałyby zacząć znowu rosnąć, co w tej chwili nie wydaje się prawdopodobne.

14/ To jest średnia stopa procentowa kredytów hipotecznych w USA, która została przesunięta o 1,5 roku w przód. Stopy procentowe mają zdecydowanie największy wpływ na ceny domów. Gdy stopy procentowe rosną, ceny domów mają tendencję do spadku około 1,5 roku później. Gdy stopy spadają, ceny domów rosną po 1,5 roku, ponieważ więcej osób może kupić domy.

15/ Kiedy odwracasz stawki hipoteczne, relacja staje się niemal lustrzanym odbiciem. Dzisiejsze stawki wskazują na dalszą słabość cen mieszkań przynajmniej do początku 2027 roku. To sugeruje, że inflacja w zakresie mieszkań prawdopodobnie nie wzrośnie, dopóki stawki hipoteczne nie spadną, co jeszcze się nie zdarzyło. Jednak kategoria, która napędza znaczące zmiany w inflacji, to nie mieszkania, lecz energia.

17/ Jeśli cena benzyny wzrośnie o 50%, transport i produkcja towarów będą kosztować więcej, ale również dla ludzi poruszanie się stanie się droższe. Zarówno towary, jak i usługi są zatem wpływane przez cenę energii. Dlatego inflacja i ceny ropy wyglądają jak lustrzane odbicia siebie nawzajem. Zmienność ropy i jej szeroki wpływ oznaczają, że dane o inflacji są ściśle związane z ruchami cen ropy. W tej chwili ceny ropy mają tendencję spadkową.