商品価格は2020年以降100%上昇しています しかし、個人所得はわずか25%しか増えていません この生活費格差は持続不可能です... 糸 🧵

2/ 10年以上ぶりに、この2本の線が逆方向に動いています。 これは今日の経済の問題点を正確に浮き彫りにしています。

3/ 青い線は米国のインフレ率を示しています。 黒い線は石油、小麦、天然ガス、大豆、コーヒーなどの主要商品の価格指数を示しています。 商品価格はパンデミック前より約50%上昇し、インフレ率は3%まで下がっています。

4/ 一方で、公式データはインフレ率が合理的な水準に戻ったことを示唆しています。 他方で、必需原材料の価格は依然として2020年前の水準を上回っています。 - 牛乳は3ドルから4ドルに上がった。 - 卵は1.50ドルから4ドルに跳ね上がりました。 - 新車の価格は37,000ドルから49,000ドルに上昇しました。 - 平均住宅価格は32万ドルから42万ドルに急騰しました。

5/ ここに示されているインフレ率は、毎年の物価変動を示しています。 しかし、価格が依然として高すぎるという本当の問題は捉えきれていません。 多くの人が懸念しているのは、これらの高騰した価格が再び加速し始めるかもしれないということです。 年間インフレ率は現在約3%です。

6/ 1971年にも同様のパターンが現れました: インフレは当初は落ち着き、>約3%で止まった>、史上最も高いインフレ波の一つに急上昇しました。

7/ 1971年から1982年の間に、住宅の価格は20,000ドルから70,000ドルに上昇し、3倍以上になりました。 給油所のガソリン価格は1ガロンあたり0.30ドルから1.20ドルに上がり、実質的に4倍になりました。 もし同じシナリオが再び起きれば、一般のアメリカ人は完全に葬り去られてしまうでしょう。

インフレに対する最も広く認知されているヘッジである9/ゴールドは、過去2年間で2倍以上の割合を記録しています。 そして、まさに1971年にゴールドが行ったことです。 インフレ率を上乗せすると、インフレ率が3%から15%に上昇する直前に金が急上昇したことがわかります。 多くの投資家は、今日の金の急騰を、インフレが再び上昇する可能性のシグナルと見なしています。

10/ 実際、最新のインフレ報告によると、バナナの価格は過去1年間で7%上昇し、牛肉と仔牛肉は14.7%、コーヒーは18.9%上昇しています。 現在、関税はこれらの大規模な物価上昇に大きな役割を果たしている可能性が高いです。 しかし、多くの日用品が二桁に上昇している中で、多くの人が公式な米国のインフレ率がまだわずか3%にとどまっているのか疑問に思っています。

11/ CPIをさまざまな構成要素に分解することで答えが明らかになります。 商品のインフレ率は、部分的には関税の影響で上昇しています。 しかし、財はCPIに占める割合は比較的小さく、全体のインフレ率を左右することはほとんどありません。

12/ CPIの最大の構成要素は住居です。 住宅インフレは全体の数字に引き続き重要な影響を与えており、過去3年間にわたりインフレを高水準に保つ上で大きな役割を果たしました。 しかし近年では、その寄与度は2023年の水準から徐々に減少しています。

13/ これは、過去2年間で下落傾向にあるインフレ調整後の住宅価格を見るとより明確になります。 住宅価格は依然としてパンデミック前の水準を大きく上回っていますが、インフレ緩和の要因は下落傾向にあります。 そしてインフレが再び加速するには、住宅価格が再び上昇し始める必要がありますが、現時点ではそれはあまり考えられません。

14/ これはアメリカの平均住宅ローン金利で、1年半前倒しされたものです。 金利は住宅価格に最も大きな影響を与えています。 住宅ローン金利が上昇すると、住宅価格は約1年半後に下落する傾向があります。 金利が下がると、より多くの人が住宅を購入できるようになるため、1年半後に住宅価格は上昇します。

15/ 住宅ローン金利を逆にすると、その関係はほとんど鏡像のようになる。 本日の金利は、少なくとも2027年初頭までは住宅価格が引き続き軟調であることを示しています。 これは住宅ローン金利が下がるまでは住宅インフレが加速する可能性が低いことを示唆していますが、まだその金利は起きていません。 しかし、インフレの大きな変化を促しているのは住居ではなくエネルギーです。

17/ ガソリン価格が50%も上昇すると、輸送や製造コストが増えるだけでなく、人々の移動コストも増えます。 したがって、財もサービスもエネルギー価格の影響を受けます。 だからこそ、インフレと原油価格は互いに鏡像のように見えるのです。 石油の変動性と広範な影響により、インフレデータは原油価格の動きと密接に結びついています。 現在、原油価格は下落傾向にあります。