Ціни на сировину зросли на 100% з 2020 року Але особистий дохід зріс лише на 25% Цей розрив у вартості життя є нестійким... Нитка 🧵

2/ Вперше за понад десятиліття ці дві лінії рухаються в протилежних напрямках. Це саме підкреслює, що не так із сучасною економікою.

3/ Синя лінія показує рівень інфляції в США. А чорна лінія показує індекс цін на ключові товари, такі як нафта, пшениця, природний газ, соя, кава тощо. Ціни на сировину приблизно на 50% вищі, ніж до пандемії, тоді як інфляція знизилася до 3%.

4/ З одного боку, офіційні дані свідчать, що інфляція знову знизилася до розумних рівнів. З іншого боку, ціни на життєво необхідну сировину залишаються вищими за рівень до 2020 року: - Молоко зросло з $3 до $4. - Яйця підскочили з $1.50 до $4. - Нові автомобілі зросли з $37,000 до $49,000. - Середня ціна житла зросла з $320,000 до $420,000.

5/ Рівень інфляції, показаний тут, вимірює щорічні зміни цін. Але це не відображає справжню проблему надто високих цін. Більшість людей турбує, що ці підвищені ціни можуть знову почати прискорюватися. Річний рівень інфляції наразі становить близько 3%.

6/ Ще у 1971 році з'явилася схожа закономірність: Інфляція спочатку охолола — > зупинилася близько 3% — > різко перейшла до однієї з найвищих хвиль інфляції за всю історію.

7/ Між 1971 і 1982 роками ціна будинку зросла з $20,000 до $70,000, що більш ніж у 3 рази. Вартість бензину на заправці зросла з 0,30 долара за галон до 1,20 долара, фактично в 4 рази. Якщо цей сценарій повториться, це повністю поховає пересічного американця.

9/ Золото, найвідоміший захист від інфляції, за останні 2 роки має понад 2 рази. І саме це золото зробило у 1971 році. Якщо додати рівень інфляції на поверхню, видно, що золото різко зросло незадовго до того, як інфляція зросла з 3% до 15%. Багато інвесторів вважають сьогоднішній сплеск ціни на золото сигналом того, що інфляція може знову зростати.

10/ Справді, останній звіт про інфляцію показує, що ціна на банани зросла на 7% за минулий рік, яловичина та телятина — на 14,7%, а кава — на 18,9%. Тарифи, ймовірно, відіграли значну роль у цих масових зростаннях цін. Але з огляду на те, що так багато повсякденних товарів зростають на двозначні цифри, багато хто замислюється, як офіційний рівень інфляції в США досі може залишатися лише на рівні 3%?

11/ Відповідь стає очевидною, коли розбивати ІСЦ на різні компоненти. Інфляція товарів зросла, частково через тарифи. Але товари становлять відносно невелику частку ІСЦ і рідко впливають на загальний рівень інфляції.

12/ Найбільшим компонентом CPI є житло. Інфляція житла продовжує суттєво впливати на загальну цифру і відіграла важливу роль у підтримці її високого рівня протягом останніх трьох років. Але останнім часом її внесок поступово знижується порівняно з рівнями 2023 року.

13/ Це стає зрозумілішим, коли ми дивимося на ціни на житло з урахуванням інфляції, які останні 2 роки знижувалися. Ціни на житло все ще значно вищі за допандемічний рівень, але саме тенденція до зниження знижує інфляцію. І щоб інфляція знову прискорилася, ціни на житло мають знову почати зростати, що наразі здається малоймовірним.

14/ Це середня іпотечна ставка у США, яка була зсучена на 1,5 роки вперед. Процентні ставки мають найбільший вплив на ціни житла. Коли іпотечні ставки зростають, ціни на житло зазвичай падають приблизно через 1,5 року. Коли ставки падають, ціни на житло зростають через 1,5 роки, оскільки більше людей можуть купувати житло.

15/ Коли ви інвертуєте іпотечні ставки, відносини стають майже дзеркальним відображенням. Сьогоднішні ставки вказують на продовження зниження цін на житло щонайменше до початку 2027 року. Це означає, що інфляція житла навряд чи зросте, доки іпотечні ставки не знизяться, чого ще не сталося. Але категорія, яка спричиняє значні зміни в інфляції, — це не житло, а енергетика.

17/ Якщо ціна на бензин підскочить на 50%, транспортування та виробництво товарів коштує дорожче, а також пересування людей. Отже, і товари, і послуги залежать від ціни енергії. Ось чому інфляція та ціни на нафту виглядають як дзеркальні відображення одна одної. Волатильність і широке вплив нафти означають, що дані про інфляцію тісно пов'язані з рухом цін на нафту. Наразі ціни на нафту стрімко знижуваються.