Цены на товары выросли на 100% с 2020 года Но личные доходы увеличились всего на 25% Этот разрыв в стоимости жизни неустойчив… Нить 🧵

2/ Впервые за более чем десятилетие эти 2 линии движутся в противоположных направлениях. Это подчеркивает, что именно не так с сегодняшней экономикой.

3/ Синяя линия показывает уровень инфляции в США. А черная линия показывает индекс цен на ключевые товары, такие как нефть, пшеница, природный газ, соевые бобы, кофе и т.д. Цены на товары примерно на 50% выше, чем до пандемии, в то время как инфляция вернулась к 3%.

4/ С одной стороны, официальные данные показывают, что инфляция вернулась к разумным уровням. С другой стороны, цены на основные сырьевые товары все еще остаются выше уровней до 2020 года: - Молоко подорожало с $3 до $4. - Яйца подскочили с $1.50 до $4. - Новые автомобили выросли в цене с $37,000 до $49,000. - Средняя цена на жилье увеличилась с $320,000 до $420,000.

5/ Уровень инфляции, показанный здесь, измеряет годовые изменения цен. Но он не отражает реальную проблему слишком высоких цен. Больше всего людей беспокоит то, что эти высокие цены могут снова начать расти. Годовой уровень инфляции в настоящее время составляет около 3%.

6/ В 1971 году наблюдалась аналогичная картина: Инфляция сначала снизилась —> остановилась на уровне около 3% —> затем резко возросла, став одной из самых высоких волн инфляции за всю историю.

7/ С 1971 по 1982 год цена на жилье выросла с $20,000 до $70,000, более чем в 3 раза. Цена бензина на заправке выросла с $0.30 за галлон до $1.20, фактически в 4 раза. Если этот же сценарий повторится, это полностью похоронит среднего американца.

9/ Золото, наиболее широко признанный хедж против инфляции, увеличилось более чем в 2 раза за последние 2 года. И именно это золото сделало в 1971 году. Когда вы накладываете уровень инфляции, вы видите, что золото резко выросло перед тем, как инфляция поднялась с 3% до 15%. Многие инвесторы рассматривают сегодняшний рост золота как сигнал о том, что инфляция может снова вырасти.

10/ Действительно, последний отчет об инфляции показывает, что цена на бананы выросла на 7% за последний год, говядина и телятина подорожали на 14,7%, а кофе — на 18,9%. Теперь тарифы, вероятно, сыграли значительную роль в этих огромных увеличениях цен. Но с учетом того, что так много повседневных товаров подорожали на двузначные числа, многие задаются вопросом, как официальный уровень инфляции в США все еще может составлять всего 3%?

11/ Ответ становится ясным, когда разбить ИПЦ на его различные компоненты. Инфляция товаров возросла, отчасти из-за тарифов. Но товары составляют относительно небольшую долю ИПЦ и редко влияют на общий уровень инфляции.

12/ Наибольшей составляющей индекса потребительских цен (CPI) является жилье. Инфляция в сфере жилья продолжает существенно влиять на общий показатель и сыграла важную роль в поддержании высокой инфляции в течение последних 3 лет. Но в последнее время ее вклад постепенно снизился с уровней, наблюдавшихся в 2023 году.

13/ Это становится яснее, когда мы смотрим на цены на жилье с учетом инфляции, которые снижаются в течение последних 2 лет. Цены на жилье все еще значительно выше уровней до пандемии, но именно этот нисходящий тренд способствует снижению инфляции. Чтобы инфляция снова ускорилась, цены на жилье должны начать расти, что в данный момент не кажется вероятным.

14/ Это средняя ставка по ипотечным кредитам в США, которая была сдвинута вперед на 1,5 года. Процентные ставки имеют наибольшее влияние на цены на жилье. Когда ставки по ипотеке растут, цены на жилье, как правило, падают примерно через 1,5 года. Когда ставки падают, цены на жилье растут через 1,5 года, так как больше людей могут позволить себе купить жилье.

15/ Когда вы инвертируете ипотечные ставки, взаимосвязь становится почти зеркальным отражением. Сегодняшние ставки указывают на продолжение снижения цен на жилье как минимум до начала 2027 года. Это подразумевает, что инфляция в сфере жилья вряд ли возрастет, пока ипотечные ставки не снизятся, чего еще не произошло. Но категория, которая вызывает значительные изменения в инфляции, не жилье, а энергия.

17/ Если цена на бензин вырастет на 50%, это увеличит затраты на транспортировку и производство товаров, но также усложнит передвижение людей. Таким образом, на цены как товаров, так и услуг влияет цена на энергию. Вот почему инфляция и цены на нефть выглядят как зеркальные отражения друг друга. Волатильность нефти и ее широкое влияние означают, что данные по инфляции тесно связаны с колебаниями цен на нефть. Сейчас цены на нефть имеют тенденцию к снижению.