Olemme kirjoittaneet päivityksen $ACMR:stä, joka on saatavilla osoitteessa . Tilanne on vain parantunut tammikuun jälkeen, kun ACMS on noussut 50 %+ Kiinassa ja Kiinan puoliinvestointien kasvu on vauhditettu maan oman tekoälykulutusaaltojen myötä. 1/7

$ACMR käy kauppaa 72 %:n alennuksella osuutensa arvosta ACMS:ssä, ja 16x '26 P/E:llä, mikä on vaatimaton moninkertainen suhteessa yhtiön valtavaan kasvumahdollisuuteen. 2/7

Kiinalaiset tehtaat siirtyvät edelleen kotimaisesti valmistettuihin laitteisiin mahdollisimman nopeasti, ja WFE:n paikallistamisasteen odotetaan lähes kolminkertaistuvan 16 %:sta vuonna 2024 42 %:iin vuonna 2027. 3/7

Uutena tammikuun raporttimme jälkeen Kiinan oman tekoälypohjaisen investointiaallon nousua aliarvostetaan huomattavasti. Miljardeja käytetään Kiinan tekoälyinfrastruktuuriin, ja kotimaiset prosessorit sekä muisti valmistetaan $ACMR työkaluilla. 4/7

Tuotevalikoiman laajentaminen etenee hyvin, ja uudet markkinat, kuten sähköpinnoitus, lämpökäsittely, telaketju ja pinnoitus, kiihtyvät vuonna 2026. $ACMR on edelleen kansallinen siivousmestari, ja yritys uskoo nyt pystyvänsä valtaamaan 60 % kotimaisista Kiinan markkinoista. 5/7

$ACMR käy kauppaa vain 1,4x, 7,3x ja 15,3x 2026E-liikevaihdolla, EBITDA:lla ja GAAP-nettotuloksella, mikä edustaa noin 50–80 % alennuksia Yhdysvaltojen, Euroopan ja Japanin WFE-vertaistoihin verrattuna. Kiinassa ACMS:n liikevaihto on 9,5x 25E, kun taas $ACMR Yhdysvalloissa on 1,7x. 6/7

$ACMR:n Q3 "miss" tarjoaa houkuttelevan sisäänpääsyn niille, jotka jättivät osakkeen nousun ulkopuolelle aiemmin tänä vuonna, ja uskomme, että osakkeet ovat edelleen valmiina monipussituottoon. 7/7