La inversión sin consenso se encuentra con lo macro: 'No hay recesión en '23 = No hay recesión en '24 está ganando popularidad.' - BAML Esa narrativa está ganando terreno. Y hay riesgos en esa visión. Aquí está la ironía. El año pasado, la economía estadounidense ha superado las expectativas. Ese hecho también influyó en nuestra visión de 'más alto durante más tiempo' y pegajosa inflación. (Recuerda: Higher for Longer era mi nombre desde enero 😂) En el 2023, casi todos los meses seguidos la economía ha superado en las nóminas no agrícolas. PERO, por primera vez en unos meses, los datos empiezan a superar las expectativas. En cuanto a lo que ocurrirá en el 24, nadie —ni la Fed, ni el Congreso, ni Bridgewater— lo sabe realmente. Este es el error que cometen el 99% de los inversores, incluidos los profesionales. La forma equivocada de abordar esto es empezar 'tomando una decisión' sobre la economía. Eso es arrogancia. Buena suerte. Un enfoque mejor es ver cuál es la opinión del consenso sobre la economía. Eso es fácil. Lee el ambiente. (Posicionamiento y Sentimiento). Eso te permite ver qué está presupuestado. ¿Es la opinión generalizada, coherente y ampliamente compartida? Eso es lo ideal. Ahora, identifica cuáles son los riesgos para esa visión y los catalizadores que podrían hacer que la visión cambie. Esto puede sonar abstracto. Recomiendo mirar los boletines del @LumidaWealth 16 y 23 de octubre y todo agosto... Veréis ejemplos prácticos, incluyendo por qué compramos semiconductores. Ahora, semifinales como KLAC han vuelto a sus máximos históricos. Aquí tienes un extracto: