Non-Consensus Investeren Ontmoet Macro: ‘Geen recessie in ‘23 = Geen recessie in ‘24 wint aan populariteit.’ - BAML Dat verhaal wint terrein. En er zijn risico's aan dat standpunt. Hier is de ironie. Het afgelopen jaar heeft de Amerikaanse economie de verwachtingen overtroffen. Dat feit heeft ook onze ‘hoger voor langer’ en hardnekkige inflatievisie beïnvloed. (Vergeet niet: Hoger voor Langer was mijn handle sinds januari 😂) In ‘23 heeft de economie bijna elke maand op Non-Farm Payrolls de verwachtingen overtroffen. MAAR, voor de eerste keer in een paar maanden beginnen de gegevens de verwachtingen te missen. Wat er in ‘24 gebeurt, weet niemand - niet de Fed, niet het Congres, niet Bridgewater - echt. Dit is de fout die 99% van de investeerders - inclusief professionals - maakt. De verkeerde manier om dit aan te pakken is te beginnen met ‘een uitspraak doen’ over de economie. Dat is arrogantie. Veel succes. Een betere benadering is om te kijken wat de Consensusvisie is op de economie. Dat is eenvoudig. Lees de kamer. (Positionering & Sentiment). Dat laat je zien wat er is ingeprijsd. Is de visie wijdverspreid, consistent en algemeen gedeeld? Dat is ideaal. Identificeer nu wat de risico's voor dat standpunt zijn, en katalysatoren die de visie zouden kunnen doen verschuiven. Dit klinkt misschien abstract. Ik raad aan om de nieuwsbrieven van @LumidaWealth van 16 en 23 oktober en de hele maand augustus te bekijken… Je zult praktische voorbeelden zien - inclusief waarom we halfgeleiders hebben gekocht. Nu zijn halfgeleiders zoals KLAC weer terug op recordhoogtes. Hier is een fragment: