Ikke-konsensus investering møter makro: 'Ingen resesjon i '23 = Ingen resesjon i '24 øker i popularitet.' - BAML Den fortellingen vinner terreng. Og det er risikoer ved det synet. Her er ironien. Det siste året har den amerikanske økonomien knust forventningene. Det faktum informerte også vårt «høyere for lenger» og stive inflasjonssyn. (Husker: Higher for Longer var mitt kallenavn siden januar 😂) I '23 har økonomien nesten hver eneste måned på rad slått på Non-Farm Payrolls. MEN, for første gang på noen måneder, begynner dataene å overleve forventningene. Når det gjelder hva som skjer i '24, vet ingen – verken Fed, Kongressen, Bridgewater – egentlig. Dette er feilen 99 % av investorer – inkludert profesjonelle – gjør. Feil måte å nærme seg dette på er å starte med å 'ta en avgjørelse' om økonomien. Det er hovmod. Lykke til. En bedre tilnærming er å se hva konsensusens syn har på økonomien. Det er enkelt. Les stemningen. (Posisjonering og sentimentalitet). Det lar deg se hva som er priset inn. Er dette synet gjennomgripende, konsistent og bredt delt? Det er ideelt. Identifiser nå hvilke risikoer som er for dette synet, og hvilke katalysatorer som kan få synet til å endre seg. Dette kan høres abstrakt ut. Jeg anbefaler å se på nyhetsbrevene @LumidaWealth 16. og 23. oktober og hele august... Du vil se praktiske eksempler – inkludert hvorfor vi kjøpte halvledere. Nå er semifinaler som KLAC tilbake på rekordhøye nivåer. Her er et utdrag: