Nekonsenzuální investování se setkává s makroekonomií: 'Žádná recese v '23 = Žádná recese v '24 získává na popularitě.' - BAML Tento příběh získává na síle. A takový pohled má své rizika. Tady je ta ironie. Za poslední rok americká ekonomika zničila očekávání. Tento fakt také ovlivnil náš pohled na inflaci "vyšší déle" a nejasný pohled. (Připomínka: Higher for Longer byl můj přezdívka od ledna 😂) V roce 1923 téměř každý měsíc po sobě ekonomika překonala v počtu pracovních míst mimo zemědělství. ALE poprvé za několik měsíců začínají data překonávat očekávání. Co se stane v roce 2024, nikdo – ani Fed, ani Kongres, ani Bridgewater – to opravdu neví. To je chyba, kterou dělá 99 % investorů – včetně profesionálů. Špatný přístup k tomu je začít tím, že "rozhodnete" o ekonomice. To je pýcha. Hodně zdaru. Lepší přístup je zjistit, jaký je konsenzuální názor na ekonomiku. To je jednoduché. Čtěte situaci. (Pozice a sentiment). To vám umožní vidět, co je v ceně. Je tento názor rozšířený, konzistentní a široce sdílený? To je ideální. Nyní identifikujte, jaká rizika pro tento pohled představují a jaké faktory by mohly způsobit jeho změnu. Může to znít abstraktně. Doporučuji podívat se na newslettery z @LumidaWealth 16. a 23. října a celý srpen... Uvidíte praktické příklady – včetně toho, proč jsme koupili polovodiče. Nyní jsou semifinále jako KLAC zpět na historických maximech. Tady je úryvek: