Solo han pasado <3 semanas desde que lanzamos nuestro programa de prácticas, y ya tenemos +400 solicitudes solo para las prácticas💀 de PE

Mi jefe siempre me dice que piense en la oferta y la demanda (copiando @santiagoroel). Así que lo hice hoy y pensé en un intercambio interesante. Probablemente me equivoque, pero creo que tiene sentido. EL CUELLO 🧊 DE BOTELLA DEL AGUA Resumen; DR: Los hiperescaladores están construyendo 200.000 millones de dólares+/año en infraestructura de IA sobre un recurso físicamente finito que está regido por leyes escritas en 1902. La ratio de capitalización bursátil entre infraestructura hídrica y chips de IA es de 100:1. Cuando los votantes se dan cuenta de que los centros de datos consumen más agua que toda su ciudad, el martillo político cae. El intercambio: Largo: PHO/PHO/PHO/AWK/$XYL. Catalizador: Las negociaciones sobre el río Colorado concluyen el 26 de diciembre I. LA PREPARACIÓN: Todos apuestan por el cuello de botella equivocado. El consenso en el comercio de infraestructuras de IA ha sido dolorosamente evidente: semiconductores (ya funcionaron en un 200%+), construcción de la red eléctrica (ya consenso), uranio (un 69% más acumulado). Todos están resolviendo electricidad. Nadie está resolviendo lo que le falta al mercado: no se puede entrenar GPT-5 sin agua. No metafóricamente. Literalmente. Los cúmulos H100 que generan toda esta "inteligencia" producen tanto calor que el enfriamiento por evaporación es la única solución económicamente viable a gran escala. Y el enfriamiento por evaporación tiene un secreto sucio: el agua se evapora. Se ha ido. Hacia la atmósfera. Para siempre. El mercado está valorando la infraestructura de IA como si tuviéramos agua infinita. No lo hacemos. El suministro de agua del oeste de EE. UU. está limitado por el manto de nieve en las Rocosas y tasas de recarga de acuíferos que no han cambiado desde el Pleistoceno. Mientras tanto, la demanda crece de forma parabólica. Este es el intercambio. II. EL MATO MATEMÁTICO: Consumo directo + indirecto La mayoría de los análisis se detienen en "los centros de datos usan X galones para refrigeración." Esa no es la imagen completa. La fórmula real es: Impacto total del agua = Refrigeración directa (in situ) + Generación indirecta (off-site) El Directo (En el lugar): Instalaciones modernas de IA: 1,8-12 litros por kWh para refrigeración por evaporación Cúmulo "típico" de hiperescala: 15 millones de galones/día (5,4 mil millones de galones/año) Equivalencia de agua: Igual que 50.000 viviendas nuevas Lo indirecto (fuera del sitio) — Esto es lo que todos echan de menos: Las centrales termoeléctricas (carbón, gas, nuclear) que generan la energía base 24/7 para estas instalaciones usan ~10 veces más agua que los propios sistemas de refrigeración para la generación de vapor y la refrigeración por condensador. Cuando ejecutas la pila completa: Proyección de infraestructura de IA en EE. UU. para 2030: Consumo total de agua: 1,1-1,7 BILLONES DE GALONES ANUALES Contexto: Igual a todos los hogares de California juntos Déjame repetirlo. Para 2030, la infraestructura de IA consumirá la misma cantidad de agua que el uso residencial de todo el estado de California. Nvidia puede imprimir más chips. Las compañías eléctricas pueden construir más capacidad de generación. Pero no se puede financiar más precipitaciones con capital riesgo. El caudal del río Colorado está determinado por el manto de nieve de las Montañas Rocosas, y la última vez que miré, no hay Serie B para el ciclo hidrológico. III. EL PROBLEMA PRINCIPAL/AGENTE: Por qué esto se aprueba (por ahora) La razón por la que existe este intercambio son los incentivos clásicos desalineados. Las personas que toman decisiones hoy no estarán aquí para afrontar las consecuencias mañana. Los agentes (firmando los acuerdos): Ayuntamiento/Alcalde (Mesa, AZ): Incentivo: Ingresos fiscales inmediatos + marca "Tech Hub" para las próximas elecciones Horizon: 2-4 años hasta que terminen el plazo Coste: No estarán en el cargo en 10 años cuando el acuífero esté agotado Gestores de Capex Tecnológico: Incentivo: Desplegar 50.000 H100 para el cuarto trimestre, bonificación ligada a la velocidad Cálculo: El agua es un error de redondeo ($2/1.000 galones frente a $40k por GPU) Problema: Su KPI no es la "seguridad hídrica a 20 años" Gobernadores estatales: Incentivo: Robar empleos a California y obtener crédito por "Entorno Amigable para los Negocios" Conflicto: Debe responder eventualmente ante Lobby Agrícola, que posee los derechos reales de agua para los mayores Los principales (que asumen el coste): Votantes/Residentes: Consulta la nueva instalación de Google que usa más agua que todo su pueblo Actualmente bajo restricciones de Fase 3 (riego el césped una vez a la semana) Will eventualmente preguntará: "¿Por qué limito las duchas mientras ChatGPT tiene agua ilimitada para alucinar más rápido?" Agricultura: Posee derechos de agua para mayores bajo la Doctrina de Apropiación Previa Actualmente me están diciendo que acepte recortes en las asignaciones No aceptará un puesto junior permanente en Big Tech Esta estructura de incentivos cambia en el momento en que los votantes conectan los puntos. Y lo harán. IV. PRUEBAS DE QUE YA ESTÁ EMPEZANDO: La Fase 2 es AHORA No estamos especulando sobre un problema futuro. La reacción ya está ocurriendo: Proyectos bloqueados/retrasados (últimos 18 meses): 64.000 millones de dólares en proyectos de centros de datos bloqueados o retrasados debido a la oposición local Tucson, AZ: La ciudad bloqueó el "Proyecto Azul" de Amazon (habría usado cientos de millones de galones anualmente), aprobó una ordenanza de emergencia que exige planes de conservación de agua para cualquier usuario >7,4 millones de galones/mes Chandler, AZ: Centro de datos de 422.000 pies cuadrados bloqueado a pesar de que Kyrsten Sinema hizo lobby personal Virginia: El gobernador Youngkin vetó el proyecto de ley de divulgación del agua (la industria presionó fuertemente) Santa Clara, CA: La Comisión de Planificación inicialmente denegó el centro de datos de GI Partners por preocupaciones relacionadas con el agua Texas: A pesar de 1.000 millones de dólares al año en subvenciones fiscales a los centros de datos, se aprobó regulación de la red (SB 6) pero CERO regulación del agua Actividad legislativa: Utah, Oregón, Georgia, Indiana, Illinois, Nueva York: Proyectos de ley presentados que exigen la divulgación del uso de agua para centros de datos Respuesta de la industria: Data Center Coalition se opone firmemente a cualquier requisito de reporte Arizona: "30 o más" centros de datos actualmente están pendientes del condado de Pima (según funcionarios municipales) Organización de base: Movimiento "No Desert Data Center" en Arizona "Salva a Bren Mar" en Virginia Más de 500 residentes llenaron el ayuntamiento de Warrenton para oponerse a la instalación de Amazon La oposición local está aumentando a pesar de los enormes presupuestos de lobby tecnológico ¿Qué nos dice esto? Estamos en la Fase 2 (Fricción) de un ciclo trifásico: Fase 1 (2020-2024): Luna de miel - centros de datos recibidos como "industria limpia" Fase 2 (2024-2025): Fricción - oposición local organizada, denegaciones de primer permiso Fase 3 (2026+): Ajuste de cuentas regulatorio - racionamiento obligatorio, tasas de impacto, moratorias V. EL CATALIZADOR: Diciembre de 2026 es El Acantilado Hay una fecha específica en la que expira el marco regulatorio actual: Diciembre de 2026: Expira el Plan de Contingencia por Sequía del Río Colorado El río Colorado suministra agua a 40 millones de personas en siete estados. Las negociaciones actuales indican que el consumo no humano (industrial/tecnológico) será la primera categoría en enfrentarse a restricciones obligatorias durante la escasez. Qué significa esto: Si eres un centro de datos que extrae 5 millones de galones/día del agua de la cuenca del río Colorado: Sin agua = Sin refrigeración Sin refrigeración = Los servidores se sobrecalientan Sobrecalentamiento de servidores = $5.000 millones de servicios se convierte en peso de papel No se puede negociar con la termodinámica. La trampa de la doctrina de apropiación previa: La ley del agua occidental se basa en "Primero en tiempo, primero en derecho." Un ganadero de 1890 tiene derechos para mayores sobre un centro de datos de 10.000 millones de dólares a partir de 2025. Las empresas tecnológicas construyeron sus imperios en el "moverse rápido y romper cosas". Pero no puedes moverte rápido cuando estás sujeto a la ley del agua escrita en 1902. El marco legal trata el agua como derechos de propiedad, no como una empresa de servicios públicos. Y las empresas tecnológicas no poseen los derechos. Los agricultores sí. VI. EL COMERCIO: Infraestructura hídrica como infraestructura de IA Si crees que la IA sigue escalando, implícitamente tienes una infraestructura hídrica larga. No hay forma de evitarlo. La tesis: El agua pasará de ser un "gasto de servicios" (valorado a coste) a un "activo estratégico" (valorado a valor de escasez) como: Las empresas tecnológicas se dan cuenta de que el agua es EL cuello de botella El entorno regulatorio cambia de permisivo a restrictivo Las empresas se ven obligadas a adquirir derechos de agua de alto nivel y financiar infraestructuras masivas Los vehículos: $AWK (Obras Hidráulicas Americanas) $XYL (Xilema) $PHO (ETF de Recursos Hídricos Invesco) AVISO: No es asesoramiento de inversión. Haz tu propia diligencia. Estoy posicionado según esta tesis, pero podría estar completamente equivocado. A la física no le importan tus ganancias y pérdidas.