SK hynix hat Microsoft gerade "nein" gesagt und ein Beschaffungsleiter ist wütend aus dem Raum gestürmt. Das ist der Machtwechsel, den niemand einpreist. SK hynix hält 62% des HBM-Marktes. Sie sind bis 2026 ausverkauft. Sie haben die HBM4-Preise um 50% für Nvidia erhöht, und Nvidia hat es bezahlt. Sie erhöhen die HBM3E-Preise um weitere 20% für 2026, und die Kunden akzeptieren es. Microsoft, Google und Meta haben Beschaffungsteams, die "praktisch in Korea stationiert" sind, um Volumen zu sichern. Hyperscaler erhalten nur 70% ihrer DRAM-Bestellungen, obwohl sie 50% Preiserhöhungen akzeptieren. Google hat Berichten zufolge Beschaffungsleiter entlassen, die keine Lieferungen sichern konnten. 20 Jahre lang diktierten diese Unternehmen die Bedingungen den Lieferanten. Sie bauten Billionen-Dollar-Cloud-Geschäfte auf der Annahme auf, dass Chips, Speicher und RAM immer zu sinkenden Preisen verfügbar sein würden. Diese Annahme ist gerade gebrochen. Die Mathematik: Microsoft kündigte 80 Milliarden Dollar an Investitionen in KI für das Geschäftsjahr 2025 an. Die gesamte Produktion von SK hynix für 2026, einschließlich aller DRAM-, HBM- und NAND-Produkte, ist bereits verkauft. Neue Fabriken werden frühestens 2027 Entlastung bringen. Die Hyperscaler kämpfen um ein festes Angebot mit unbegrenzten Budgets. Wenn Ihr Lieferant von Verhandlungen mit Ihren größten Kunden abziehen und die Preise um 50% für Ihren wichtigsten Partner im selben Quartal erhöhen kann, sind Sie nicht mehr der Kunde. Sie sind der Bittsteller. Das Rennen um KI sollte um Rechenleistung gehen. Es stellt sich heraus, dass die Einschränkung der Speicher ist. Und drei koreanische und amerikanische Unternehmen kontrollieren den Engpass.