SK hynix baru saja mengatakan kepada Microsoft "tidak" dan seorang eksekutif pengadaan menyerbu keluar ruangan. Ini adalah pergeseran kekuasaan yang tidak dihargai siapa pun. SK hynix memegang 62% pasar HBM. Mereka telah terjual habis hingga 2026. Mereka menaikkan harga HBM4 50% di Nvidia, dan Nvidia membayarnya. Mereka menaikkan harga HBM3E 20% lagi untuk tahun 2026 dan pelanggan menerimanya. Microsoft, Google, dan Meta memiliki tim pengadaan yang "praktis ditempatkan di Korea" yang mencoba mengamankan volume. Hyperscaler hanya mendapatkan 70% dari pesanan DRAM mereka terisi meskipun menerima kenaikan harga 50%. Google dilaporkan memecat eksekutif pengadaan yang tidak dapat mengamankan pasokan. Selama 20 tahun, perusahaan-perusahaan ini mendikte persyaratan kepada pemasok. Mereka membangun bisnis cloud triliunan dolar dengan asumsi bahwa chip, penyimpanan, dan memori akan selalu tersedia dengan harga yang menurun. Asumsi itu baru saja pecah. Matematika: Microsoft mengumumkan $80 miliar dalam belanja modal AI untuk FY2025. Seluruh produksi SK hynix tahun 2026, termasuk semua DRAM, HBM, dan NAND, sudah terjual. Pabrik baru tidak akan memberikan bantuan paling cepat hingga 2027. Hyperscaler memperebutkan pasokan tetap dengan anggaran tak terbatas. Ketika pemasok Anda dapat meninggalkan negosiasi dengan pelanggan terbesar Anda dan menaikkan harga 50% pada mitra terpenting Anda pada kuartal yang sama, Anda bukan lagi pelanggan. Anda adalah pemohonnya. Perlombaan AI seharusnya tentang komputasi. Ternyata kendalanya adalah memori. Dan tiga perusahaan Korea dan Amerika mengendalikan kemacetan.