SK hynix heeft Microsoft net "nee" gezegd en een inkoopexecutive stormde de kamer uit. Dit is de machtsverschuiving die niemand in de prijsstelling meerekent. SK hynix heeft 62% van de HBM-markt. Ze zijn uitverkocht tot 2026. Ze hebben de HBM4-prijzen met 50% verhoogd voor Nvidia, en Nvidia heeft het betaald. Ze verhogen de HBM3E-prijzen met nog eens 20% voor 2026 en klanten accepteren dit. Microsoft, Google en Meta hebben inkoopteams "praktisch gestationeerd in Korea" die proberen volume veilig te stellen. Hyperscalers krijgen slechts 70% van hun DRAM-bestellingen ingevuld, ondanks dat ze 50% prijsverhogingen accepteren. Google heeft naar verluidt inkoopexecutives ontslagen die geen aanbod konden veiligstellen. Twee decennia lang dicteerden deze bedrijven de voorwaarden aan leveranciers. Ze bouwden triljoen-dollar cloudbedrijven op de veronderstelling dat chips, opslag en geheugen altijd beschikbaar zouden zijn tegen dalende prijzen. Die veronderstelling is net gebroken. De wiskunde: Microsoft heeft $80 miljard aan AI-capex aangekondigd voor FY2025. De gehele productie van SK hynix voor 2026, inclusief alle DRAM, HBM en NAND, is al verkocht. Nieuwe fabrieken zullen pas in 2027 verlichting bieden, op zijn vroegst. De hyperscalers vechten om een vaste voorraad met onbeperkte budgetten. Wanneer jouw leverancier kan wegwandelen uit onderhandelingen met jouw grootste klanten en de prijzen met 50% kan verhogen voor jouw belangrijkste partner in hetzelfde kwartaal, ben je niet langer de klant. Je bent de supplicant. De AI-race zou over rekenkracht moeten gaan. Blijkt dat de beperking geheugen is. En drie Koreaanse en Amerikaanse bedrijven beheersen de bottleneck.