【Serie Empfehlung: Warum ich jetzt nicht in AI-Aktien investiere】 Nach dem Auftreten einer bedeutenden neuen Technologie gibt es in der Regel zwei Phasen. Die erste Phase ist die Phase des technologischen Ausbruchs, die eine große Kapitalzufuhr anzieht; die zweite Phase ist die Phase des Nachfrageausbruchs, die zu erheblichen Einnahmen führt. Da die Iteration der Nachfrage im Vergleich zur technologischen Innovation etwas langsamer ist, gibt es zwischen diesen beiden Phasen einen "Zeitunterschied", der möglicherweise 2-5 Jahre beträgt.

Für Investitionen in den Aktienmarkt ist die erste Phase sehr geeignet. Denn eine große Menge an Kapital wird neue Technologien verfolgen, und die optimistische Stimmung wird die Bewertungen in die Höhe treiben; auch in der zweiten Phase sind Investitionen sehr geeignet. Denn die durch neue Technologien geschaffene Nachfrage führt zu einem erheblichen Anstieg der Erträge.

Aber die unpassendste Investition ist die "Zeitspanne" zwischen den beiden Phasen. In dieser peinlichen Phase wurden bereits große Kapitalausgaben in neue Technologien investiert, aber die übermäßigen Renditen sind noch nicht eingetreten. Gleichzeitig, aufgrund der schnellen Aktualisierung neuer Technologien, ist der Wettbewerb sehr intensiv und es gibt ständig neue Konkurrenten... In dieser Phase ist die Marktpreisgestaltung für neue Technologien am niedrigsten (3)

Sprechen wir über AI. Dies ist zweifellos eine bedeutende technologische Revolution, und die Aussichten sind zweifellos außergewöhnlich vielversprechend. Aber derzeit befindet sich AI in der oben genannten ersten Phase, die seit 2023 bereits 3 Jahre andauert! Sie steht am "Ende" der ersten Phase. Der nächste Schritt wird in die peinliche "Zeitdifferenz"-Periode übergehen... Zum Vergleich: Die "erste Phase" der Internettechnologie begann ebenfalls 1997 mit einem Hype und dauerte 3 Jahre (4)

Insbesondere die schwache Performance vor und nach dem $nvda Quartalsbericht ist meiner Meinung nach offensichtlich. Angesichts der wichtigen Position von Nvidia zeigt dies, dass der Markt bereits begonnen hat, die erste Phase als "Ende" zu bewerten. In dieser Zeit, wenn man in AI-Konzeptaktien investiert, ist man der "Abnehmer" der ersten Phase und muss möglicherweise mehrere Jahre Rückgänge ertragen – bis die zweite Phase kommt, in der es eine "zweite Frühling" geben wird... Daher glaube ich an die Zukunft von AI, aber im Moment investiere ich nicht in AI.