Após o lançamento de uma nova tecnologia importante, geralmente ela é dividida em duas etapas. A primeira etapa é o período da explosão de novas tecnologias, que atrairá muito investimento de capital; A segunda etapa é um período de explosões de demanda devido às novas tecnologias, que geram muita receita. Como a iteração da demanda é mais lenta que a inovação tecnológica, haverá uma "diferença de tempo" entre essas duas etapas, que pode ser de 2 a 5 anos (1)

Para investimento no mercado de ações, é muito apropriado investir na primeira etapa. Como uma grande quantidade de capital vai buscar novas tecnologias, o otimismo vai impulsionar as avaliações para cima; Também é muito apropriado investir na segunda etapa. Aumento significativo real na receita devido à demanda de novas tecnologias (2)

Mas o investimento mais inadequado é o período de "diferença de fuso horário" entre as duas etapas. Durante esse período complicado, investimentos significativos em capital foram investidos em novas tecnologias, mas os retornos excedentes ainda não foram divulgados. Ao mesmo tempo, devido à rápida atualização das novas tecnologias, concorrentes surgem um após o outro, o que é muito feroz... Durante esse período, o mercado está precificando novas tecnologias em um nível baixo (3)

Voltando para a IA. Sem dúvida, isso é uma grande revolução tecnológica, e o futuro é, sem dúvida, extremamente promissor. No entanto, a IA está atualmente no primeiro estágio mencionado acima, e já dura 3 anos desde 23! Está no "final" da primeira etapa. O próximo passo será um período constrangedor de "atraso temporal"... Em contraste, a "primeira etapa" da tecnologia da Internet também começou a ser uma loucura em 97 e durou 3 anos (4)

Especialmente o desempenho fraco antes e depois deste relatório de resultados $nvda, acho claro que, dada a importante posição da Nvidia, isso mostra que o mercado começou a precificar a primeira etapa e entrou no "fim". Neste momento, se você entrar comprido em ações conceituais de IA, será a "aquisição" da primeira etapa, e pode ter que suportar uma queda de vários anos – até a chegada da segunda etapa, você inaugurará a "segunda primavera"... Portanto, acredito no futuro da IA, mas não fico a longo prazo para IA neste momento. (fim)