【Chuỗi đẩy: Tại sao tôi không đầu tư vào cổ phiếu AI ngay bây giờ】 Khi một công nghệ mới quan trọng ra đời, thường sẽ có hai giai đoạn. Giai đoạn đầu tiên là thời kỳ bùng nổ công nghệ mới, điều này sẽ thu hút một lượng lớn vốn đầu tư; giai đoạn thứ hai là thời kỳ bùng nổ nhu cầu do công nghệ mới gây ra, điều này sẽ tạo ra một lượng lớn doanh thu. Bởi vì sự lặp lại của nhu cầu thường chậm hơn so với sự đổi mới công nghệ, nên sẽ có một "khoảng thời gian" giữa hai giai đoạn này, có thể là 2-5 năm (1)

Đối với đầu tư vào thị trường chứng khoán, việc đầu tư ở giai đoạn đầu là rất hợp lý. Bởi vì một lượng lớn vốn sẽ theo đuổi công nghệ mới, tâm lý lạc quan sẽ đẩy giá trị lên cao; ở giai đoạn thứ hai, việc đầu tư cũng rất hợp lý. Bởi vì nhu cầu do công nghệ mới mang lại dẫn đến sự gia tăng đáng kể về lợi nhuận.

Nhưng khoản đầu tư không phù hợp nhất chính là khoảng thời gian "chênh lệch thời gian" giữa hai giai đoạn. Trong khoảng thời gian khó xử này, một lượng lớn chi tiêu vốn đã được đầu tư vào công nghệ mới, nhưng lợi nhuận vượt trội vẫn chưa xuất hiện. Trong khi đó, do công nghệ mới cập nhật nhanh chóng, đối thủ cạnh tranh xuất hiện rất nhiều và rất gay gắt... Trong khoảng thời gian này, giá thị trường cho công nghệ mới là thấp nhất.

Nói về AI. Đây chắc chắn là một cuộc cách mạng công nghệ lớn, triển vọng chắc chắn rất tươi sáng. Tuy nhiên, hiện tại AI đang ở giai đoạn đầu tiên như đã đề cập ở trên, và đã kéo dài liên tục 3 năm kể từ năm 23! Đang ở "giai đoạn cuối" của giai đoạn đầu tiên. Bước tiếp theo sẽ bước vào giai đoạn "chênh lệch thời gian" khó xử... Để so sánh, giai đoạn "đầu tiên" của công nghệ Internet cũng bắt đầu bùng nổ vào năm 97 và kéo dài 3 năm (4)

Đặc biệt là sự biểu hiện yếu kém trước và sau báo cáo tài chính của $nvda, tôi nghĩ rằng rất rõ ràng, xét về vị trí quan trọng của Nvidia, điều này cho thấy thị trường đã bắt đầu định giá giai đoạn đầu đã đến "hồi kết". Vào thời điểm này, nếu đầu tư vào cổ phiếu liên quan đến AI, đó chính là "người tiếp quản" của giai đoạn đầu, có thể phải chịu đựng vài năm điều chỉnh — cho đến khi giai đoạn thứ hai đến, mới có thể đón nhận "mùa xuân thứ hai"... Do đó, tôi tin vào tương lai của AI, nhưng vào thời điểm này tôi không đầu tư vào AI.