【Serie aanbeveling: Waarom ik nu niet in AI-aandelen investeer】 Na de introductie van een belangrijke nieuwe technologie zijn er doorgaans twee fasen. De eerste fase is de explosiefase van de nieuwe technologie, die veel kapitaal aantrekt; de tweede fase is de vraagexplosiefase die door de nieuwe technologie wordt veroorzaakt, wat leidt tot aanzienlijke inkomsten. Omdat de iteratie van de vraag relatief langzamer is dan de innovatie van de technologie, zal er een "tijdverschil" zijn tussen deze twee fasen, mogelijk 2-5 jaar (1)

Voor investeringen in de aandelenmarkt is het in de eerste fase zeer geschikt om te investeren. Omdat een grote hoeveelheid kapitaal nieuwe technologieën zal najagen, zal de optimistische stemming de waarderingen opdrijven; in de tweede fase is investeren ook zeer geschikt. Omdat de vraag die door nieuwe technologieën wordt gegenereerd leidt tot een aanzienlijke stijging van de opbrengsten.

Maar de minst geschikte investering is de periode van "tijdverschil" tussen de twee fasen. In deze ongemakkelijke periode is er al veel kapitaal geïnvesteerd in nieuwe technologieën, maar zijn de bovengemiddelde rendementen nog niet zichtbaar. Ondertussen, door de snelle vernieuwing van nieuwe technologieën, is de concurrentie zeer intens en komen er voortdurend nieuwe tegenstanders op de markt... In deze periode is de prijsstelling van nieuwe technologieën op de markt het laagst (3)

Laten we het weer over AI hebben. Dit is ongetwijfeld een grote technologische revolutie, en de vooruitzichten zijn zonder twijfel uitzonderlijk helder. Maar momenteel bevindt AI zich in de eerder genoemde eerste fase, die al drie jaar aan de gang is sinds 2023! We zijn nu in de "staart" van de eerste fase. De volgende stap zal de ongemakkelijke "tijdverschil" periode ingaan... Ter vergelijking, de "eerste fase" van de internettechnologie begon ook in 1997 met een hype, die drie jaar duurde (4)

Vooral gezien de zwakke prestaties voor en na de $nvda kwartaalresultaten, vind ik het heel duidelijk dat, gezien de belangrijke positie van Nvidia, de markt al is begonnen met het inprijzen van het einde van de eerste fase. Op dit moment, als je long gaat op AI-conceptaandelen, ben je de "opkoper" van de eerste fase, en moet je mogelijk jaren van terugval doorstaan - totdat de tweede fase aanbreekt, waarna de "tweede lente" zal komen... Daarom geloof ik in de toekomst van AI, maar op dit moment ga ik niet long op AI.