Etter at en stor ny teknologi kommer ut, deles den vanligvis inn i to faser. Den første fasen er perioden med eksplosjon av ny teknologi, som vil tiltrekke seg store kapitalinvesteringer; Den andre fasen er en periode med etterspørselseksplosjoner på grunn av ny teknologi, som genererer mye inntekt. Fordi etterspørselsiterasjonen er langsommere enn teknologisk innovasjon, vil det være en «tidsforskjell» mellom disse to stadiene, som kan være 2–5 år (1)

For aksjeinvestering er det svært hensiktsmessig å investere i første fase. Fordi store mengder kapital vil jage ny teknologi, vil optimisme presse opp verdsettelsene; Det er også svært hensiktsmessig å investere i det andre trinnet. Faktisk betydelig økning i inntekter på grunn av etterspørsel fra ny teknologi (2)

Men den mest upassende investeringen er «tidsforskjellen» mellom de to stadiene. I denne vanskelige tiden har betydelige kapitalutgifter blitt investert i ny teknologi, men overskuddsavkastningen har ennå ikke kommet ut. Samtidig, på grunn av rask oppdatering av ny teknologi, dukker konkurrenter opp én etter én, noe som er svært intenst... I denne perioden priser markedet ny teknologi på et lavt nivå (3)

Tilbake til AI. Dette er utvilsomt en stor teknologisk revolusjon, og fremtiden er utvilsomt svært lys. Men AI er for øyeblikket i det første stadiet nevnt ovenfor, og det har vart i 3 år siden 23! Den er i «slutten» av første fase. Neste steg blir en pinlig "tidsforsinkelse"... I kontrast begynte også den «første fasen» av Internett-teknologien å bli en febril i 97 og varte i 3 år (4)

Spesielt den svake utviklingen før og etter denne $nvda resultatrapporten, mener jeg det er klart at gitt Nvidias viktige posisjon, viser det at markedet har begynt å prise første fase og har gått inn i «slutten». På dette tidspunktet, hvis du går long på AI-konseptaksjer, vil du bli «overtaket» av første fase, og du kan måtte tåle en nedgang på flere år – inntil andre fase kommer, vil du innlede «andre vår»... Derfor tror jeg på AIs fremtid, men jeg går ikke langt på AI akkurat nå. (slutt)