Aletheia Capital 将 $ASML 的评级从卖出上调至买入，目标价从 $750 上调至 $1,500 "我们大幅提高了 FY26E/27E 的每股收益预期，以考虑到新一轮投资扩张和产能升级。我们认为，增长的动力将来自 DRAM 供应商对 EUV 的强劲需求、FY26E 中国 DUV 订单的韧性，以及 FY27E TSMC 需求的潜在激增。 我们认为，TSMC 单独可能会安装 40–45 台 EUV 设备，因为它可能在 2027E 扩大先进产能 40–50%，这可能将总 EUV 单位提升至 75–80 台，接近 ASML 的满产能力。因此，我们现在预计 FY26E 的低 NA EUV 收入将增长三分之一，并在 FY27E 进一步加速增长 50–60%，这得益于更高的产量和更丰富的产品组合。因此，我们预测 ASML 在 FY26E 的整体销售增长将在中十位数，FY27E 加速至中二十位数——这两者都远超其指导和市场共识预测。" 分析师：Warren Lau