Space ghi chú｜Giá của con hươu nhỏ đã giảm một nửa, có phải bị thị trường hiểu lầm không? Chủ đề của kỳ này là nói về việc con hươu nhỏ (hươu nhỏ) đã giảm giá một nửa có phải bị thị trường hiểu lầm không? Hôm qua, nhiều cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử, đã có sự giảm giá đồng loạt. Đặc biệt là những trường hợp cực kỳ nghiêm trọng, như con hươu nhỏ thậm chí đã giảm một nửa, giá của con hươu nhỏ đã giảm một nửa có phải bị thị trường hiểu lầm không? 【Câu nói vàng của Space】 💡 Thị trường có một chút phản ứng thái quá, có thể sẽ có một chút thiên lệch nhận thức, hoặc nói cách khác là có cơ hội nhận thức bị định giá thấp ở đây. 💡 Tài sản hoặc doanh nghiệp có vị thế độc quyền, sau khi lợi nhuận tăng lên, lợi thế ít nhất không thay đổi, thậm chí còn có thể tiếp tục tăng. 💡 Cơ hội như con hươu nhỏ này có vẻ hơi tùy tiện, không giống như một cầu thủ thực sự có thể ra sân. 💡 Đầu tư vào con hươu nhỏ này vi phạm nguyên tắc đầu tiên trong đầu tư của chúng tôi, đó là không độc quyền, chúng tôi không đầu tư.

【Điểm nổi bật】 🟩 Peicai Li Twitter @pcfli Điều đầu tiên gây chú ý là giá cổ phiếu đã có sự điều chỉnh rất lớn, giảm khoảng 60% từ đỉnh cao. Sau khi phân tích kỹ lưỡng một số nguyên nhân có thể: 1. Báo cáo tài chính quý ba cho thấy có khoản lỗ ròng khổng lồ, nhưng điều này chủ yếu xuất phát từ việc điều chỉnh quy tắc kế toán, vì giá trị trái phiếu chuyển đổi của công ty tăng lên khi giá cổ phiếu tăng, điều này được ghi nhận trên sổ sách là tăng nợ dẫn đến lỗ. Thực tế là chuyển đổi nợ thành vốn cổ phần, tăng cường khả năng chống rủi ro của công ty, nên đây là thông tin trung tính hoặc thậm chí tích cực. 2. Giá Bitcoin giảm ảnh hưởng đến tất cả các công ty khai thác, nhưng do có mỏ tự xây dựng và chi phí điện thấp, máy khai thác cũng đã được cập nhật lên mẫu mới nhất, chi phí khai thác có lợi thế, rất khó để ngừng hoạt động, tổn thất lợi nhuận ròng có sự bảo vệ đệm. Về sự cố cháy mỏ, là do vấn đề thi công tại khu vực xây dựng, chỉ thiêu rụi hai tòa nhà, bên trong không có máy khai thác, thiết bị điện chính không bị hư hại, tổn thất thực tế là hạn chế. 3. Công ty dự định phát hành trái phiếu chuyển đổi mới, mục đích chính là mua lại nợ cũ, nếu có thể huy động vốn trước khi thị trường gấu đến, sẽ tăng cường khả năng dòng tiền, thuận lợi cho việc tích trữ nhiều Bitcoin hơn, không phải là tin xấu. Tổng hợp lại, thông tin công khai và mức giảm giá cổ phiếu không tương xứng, có khả năng thị trường phản ứng thái quá, tạo ra cơ hội định giá nhận thức. Bit Deer trong lĩnh vực mỏ nước ngoài, quy mô, trình độ quản lý và khả năng kỹ thuật có một số lợi thế nhất định, ở một mức độ nào đó có vị thế độc quyền. Nếu Trung Quốc một lần nữa ban hành chính sách cấm khai thác, công ty này sẽ trở thành người hưởng lợi lớn nhất. Do đó, cổ phiếu của họ không chỉ bao gồm quyền chọn mua Bitcoin mà còn ngụ ý quyền chọn đối với chính sách của Trung Quốc. Đồng thời, nỗ lực chuyển đổi của công ty sang trung tâm tính toán AI cũng có nhiều không gian tưởng tượng, khả năng xây dựng trung tâm dữ liệu chi phí thấp có thể tạo ra lợi thế chi phí trong tương lai. Về mặt hoạt động, có xu hướng xem đây như một quyền chọn mua dài hạn của Bitcoin, áp dụng chiến lược tích lũy dần dần, thay vì đầu tư một lần lớn. Thừa nhận rằng quyết định này có tính chất thử nghiệm nhất định, vị thế rất nhẹ, suy ngẫm về những suy nghĩ mong muốn có thể tồn tại và ảnh hưởng của việc bắt chước hành vi của người khác.

🟩 Cá thần 推特 @bitfish1 Có xu hướng định nghĩa hành vi mua Bit Deer như một "tâm lý tiêu dùng" hoặc một sự tôn kính đối với lịch sử chưa được thực hiện trong quá khứ. Là một thợ mỏ kỳ cựu, đã từng kiếm tiền trên những con đường tương tự, khi thấy cơ hội có sự không đối xứng nhất định, dễ dàng bị kích thích, gợi nhớ về những quá trình và kết quả tốt đẹp trong quá khứ, dẫn đến quyết định lần này. Hành động này về cơ bản vi phạm nguyên tắc đầu tư đầu tiên, đó là không đầu tư vào tài sản không có tính độc quyền. Bit Deer rõ ràng chưa đạt được vị thế độc quyền, mặc dù có tiềm năng, nhưng theo khung hiện tại, nó không phải là một mục tiêu đủ tiêu chuẩn. Xét từ góc độ thời điểm đầu tư, giai đoạn thị trường hiện tại tương tự như thời kỳ mà những rủi ro lớn trong lịch sử vừa mới bùng phát nhưng chưa hoàn toàn được giải quyết. Trong giai đoạn này, việc mua quyền chọn mua dài hạn là quá sớm, vì chi phí hao mòn thời gian rất cao. Đáy thực sự có thể chưa đến, và việc tham gia vào thời điểm này đối mặt với rủi ro thời gian lớn. Mặc dù vị thế không nặng, xác suất thua lỗ bằng tiền pháp định không lớn, nhưng xác suất thua lỗ bằng Bitcoin là có tồn tại. Quyết định lần này là kết quả của sự phụ thuộc vào con đường và vi phạm các nguyên tắc cốt lõi, đáng để suy ngẫm sâu sắc.

🟩 Zhen Dong 推特 @zhendong2020 Từ góc độ chu kỳ ngành, hiện tại không phải là thời điểm thoải mái để đầu tư vào các công ty khai thác. Giá Bitcoin đã giảm từ mức cao, trong khi độ khó của toàn mạng đã tăng nhanh trong vài tháng qua, điều này có nghĩa là lợi nhuận của các thợ mỏ đang bị thu hẹp nhanh chóng. Trong môi trường thị trường "giảm giá kéo dài" như vậy, việc đầu tư vào một công ty khai thác, ngay cả khi nó thực sự bị thị trường đánh giá thấp, cũng có nghĩa là đang cố gắng bắt một sự đảo chiều nhỏ không chắc chắn trong một chu kỳ lớn không thuận lợi, với tỷ lệ sai sót rất thấp. Phân biệt hành vi đầu tư này với khung "đầu tư" nghiêm ngặt, cho rằng nó gần giống với "tiêu dùng" hơn. Nguyên tắc đầu tư được tuân theo là tập trung vào một số tài sản cốt lõi chất lượng cao nhất, giống như một đội bóng chỉ có thể đưa ra năm cầu thủ chính ra sân. Các cơ hội như Bitdeer giống như những cầu thủ của liên minh phát triển, không đáp ứng tiêu chuẩn ra sân. Giao dịch với vị thế cực nhẹ không có nhiều ý nghĩa, chủ yếu là để thỏa mãn cơn thèm muốn tiêu dùng về mặt tâm lý, mang tính ngẫu nhiên và có màu sắc theo đuổi xu hướng. Do đó, giai đoạn hiện tại phù hợp hơn để nghiên cứu các mục tiêu công ty khai thác và dần dần rút lui, giữ tiền mặt, thay vì xây dựng vị thế ngược chiều.

🟩 Odyssey 推特 @OdysseysEth Kiên quyết phản đối việc xem đây là một cơ hội đầu tư tốt. Đầu tiên từ góc độ chi phí cơ hội, giả sử tài sản này có khả năng tăng 30% trong vòng một đến hai năm tới, thì điều kiện tiên quyết cho quyết định này là trong khoảng thời gian đó không tìm thấy cơ hội đầu tư nào tốt hơn. Tuy nhiên, dù là trong lĩnh vực tiền điện tử hay thị trường chứng khoán truyền thống, có rất nhiều cơ hội tiềm năng với lợi nhuận cao hơn và độ chắc chắn cao hơn. So với đó, cơ hội này có tỷ lệ giá trị rất thấp. Cần nghi ngờ một cách căn bản về tuyên bố "độc quyền" của Bit Deer. Đặc điểm cốt lõi của tài sản độc quyền là sự tăng trưởng lợi nhuận có thể củng cố hoặc thậm chí tăng cường lợi thế cạnh tranh của nó. Trong khi đó, ngành khai thác Bitcoin gần giống với cạnh tranh tiêu chuẩn hóa hàng hóa, khi lợi nhuận tăng lên, các đối thủ cạnh tranh sẽ nhanh chóng đổ vào, xâm lấn tỷ suất lợi nhuận của nó. Do đó, tài sản này không phải là tài sản độc quyền. Nếu bạn lạc quan về Bitcoin, việc mua trực tiếp Bitcoin hoặc các quyền chọn của nó là lựa chọn thuần túy hơn. Nhà đầu tư cần cảnh giác với những thiên kiến nhận thức của bản thân, như thiên kiến xác nhận và hiệu ứng sở hữu, không thể đơn giản cho rằng "thị trường sai và mình đúng". Một quyết định chất lượng cao nên được xây dựng trên cơ sở so sánh với các cơ hội khác trong không gian và thời gian rộng lớn hơn, thay vì nhìn nhận sự tăng giảm của một tài sản đơn lẻ một cách cô lập.

🎵Đính kèm liên kết vũ trụ nhỏ, cảm ơn bạn đã lắng nghe: