Space Notes|Ble prisen halvert av markedet? Temaet i dette nummeret er å diskutere om prisen halvert Bit Deer (Xiaolu) feilaktig ble drept av markedet? I går falt mange amerikanske aksjer, spesielt kryptovalutakonseptaksjer, generelt. Spesielt overdrevet, for eksempel, som at bithjorten til og med dukket opp i to direkte, ble prisreduksjonen halvert av feil marked? 【Rom Gylden Setning】 💡 Det er en liten overreaksjon i markedet, og det kan være litt kognitiv skjevhet, eller muligheten for kognitiv rabatt ligger i det. 💡 Etter at fortjenesten til en eiendel eller virksomhet med monopolposisjon øker, vil fordelene i det minste forbli uendret, og til og med fortsette å øke. 💡 Muligheten med hjorten er litt for tilfeldig, og det ser ikke ut som en spiller som virkelig kan sette den på banen. 💡 Målet om å investere i Xiaolu bryter med det første prinsippet i vår investering, nemlig at vi ikke monopoliserer, vi investerer ikke.

【Valgte nøkkelpunkter】 🟩 Peicai Li @pcfli på Twitter Det første som fanget oppmerksomhet var at aksjekursen korrigerte seg veldig kraftig, og falt omtrent 60 % fra toppen. Flere mulige årsaker analyseres nøye: 1. Finansrapporten for tredje kvartal viste et enormt nettounderskudd, men dette skyldtes hovedsakelig justering av regnskapsreglene, fordi verdien på selskapets konvertible obligasjoner økte med økningen i aksjekursen, som ble registrert som et tap forårsaket av økt gjeld i regnskapet. Faktisk er det en gjeld-til-egenkapital-bytte, som forbedrer selskapets evne til å motstå risiko, og bør være nøytral eller til og med foretrukket nyhet. 2. Nedgangen i prisen på Bitcoin påvirker alle gruveselskaper, men på grunn av den selvbygde gruvegården og lave strømkostnader har også gruvemaskinen blitt oppdatert til den nyeste modellen, gruvekostnadene har en fordel, det er vanskelig å stenge ned, og tapet av nettofortjeneste er bufferet. Når det gjelder gruvebrannen, ble den forårsaket av byggeproblemer på stedet under bygging, bare to fabrikker ble brent ned, det var ingen gruvemaskiner inne, og hovedverdien av elektrisk utstyr ble ikke skadet, og det faktiske tapet var begrenset. 3. Selskapet planlegger å utstede nye konvertible obligasjoner, hovedformålet er å kjøpe tilbake gamle obligasjoner, og hvis det klarer å skaffe midler før bjørnemarkedet, vil det øke kontantstrømmen og legge til rette for hamstring av flere bitcoins, noe som ikke er negativt. Alt i alt samsvarer ikke offentlig informasjon med graden av aksjekursens skarphet, og det er en mulighet for overreaksjon i markedet, noe som skaper muligheter for kognitive rabatter. Bit Xiaolu har visse fordeler når det gjelder skala, ledelsesnivå og tekniske evner innen utenlandske gruver, og har en monopolposisjon til en viss grad. Hvis Kina innfører et nytt forbud mot gruvedrift, vil selskapet være den største vinneren. Derfor inneholder aksjene ikke bare Bitcoin-calls, men også impliserte opsjoner på kinesiske politikker. Samtidig er selskapets forsøk på å omdanne seg til et AI-datakraftsenter også ganske fantasifullt, og evnen til å bygge rimelige datasentre kan gi en kostnadsfordel i fremtiden. Når det gjelder drift, blir det ofte sett på som en langsiktig kjøpsopsjon på Bitcoin, med en strategi der man bygger posisjoner i batcher i stedet for en engangstung posisjon. Innrøm at denne avgjørelsen er eksperimentell av natur, posisjonen er svært lett, og reflekter over mulig ønsketenkning og påvirkningen av å følge trenden på andres atferd.

🟩 Guddommelige Fisk Twitter-@bitfish1 Det er en tendens til å definere det å kjøpe Bitfawn som en «forbrukermentalitet» eller en hyllest til fortidens urealiserte historie. Som en gammel gruvearbeider som har tjent penger på en lignende vei, når han ser en mulighet med en viss asymmetri, klør hendene hans, noe som vekker minner om gode prosesser og resultater fra fortiden, noe som fører til denne avgjørelsen. Denne operasjonen bryter fundamentalt med det første investeringsprinsippet, nemlig å ikke investere i eiendeler som ikke har monopol. Bit Deer oppnår åpenbart ikke en monopolposisjon, og til tross for potensialet er det ikke et kvalifisert mål under det eksisterende rammeverket. Fra et investeringsperspektiv ligner dagens markedsfase den historiske perioden hvor store risikoer nettopp har brutt ut, men ennå ikke er fullstendig avklart. Det er for tidlig å kjøpe en langsiktig kjøpsopsjon på dette stadiet fordi tidskostnaden er høy. Den virkelige bunnen har kanskje ikke kommet ennå, og intervensjon er i større fare nå. Selv om posisjonen ikke er tung og sannsynligheten for å tape fiat-valuta ikke er stor, eksisterer sannsynligheten for å tape Bitcoin-standarden. Denne avgjørelsen er et resultat av den kombinerte effekten av stiavhengighet og brudd på kjerneprinsipper, og fortjener grundig refleksjon.

🟩 Zhen Dong twitret @zhendong2020 Fra et industrisyklusperspektiv er den nåværende perioden ikke en komfortabel periode for investering i gruveselskaper. Prisen på Bitcoin har falt fra toppnivåene, og vanskeligheten med nettverksomfattende hashrate har økt raskt de siste månedene, noe som betyr at minernes inntekter raskt blir utvannet. I dette «nedadgående relé»-markedsmiljøet betyr investering i et gruveselskap, selv om det faktisk feilaktig blir drept av markedet, å forsøke å fange en usikker liten syklusreversering i en ugunstig stor syklus, med svært lav feiltoleranse. Denne typen investeringsatferd skiller seg fra et strengt «investerings»-rammeverk som ligger nærmere «forbruk». Investeringsfilosofien som følges er å konsentrere posisjoner i noen av de beste kjerneressursene, akkurat som et lag bare kan sende fem hovedspillere ut på banen. Muligheter som Bit Deer ligner mer på G League-spillere og oppfyller ikke spillestandardene. Å handle i en svært lett posisjon har liten betydning, men er mer for å tilfredsstille den psykologiske konsumimpulsen, med vilkårlighet og å følge trenden. Derfor er det på dette stadiet mer hensiktsmessig å studere og gradvis trekke seg ut av gruvevirksomhetens mål, beholde kontanter, i stedet for å bygge posisjoner mot trenden.

🟩 Odyssey Twitter @OdysseysEth Jeg er sterkt imot dette som en utmerket investeringsmulighet. Først og fremst, med tanke på alternativkostnad, forutsatt at målet har 30 % oppside i løpet av ett til to år, er premisset for denne beslutningen at det ikke vil finnes andre bedre investeringsmuligheter i denne perioden. Men både i kryptomarkedet og det tradisjonelle aksjemarkedet finnes det mange muligheter med høyere potensial for avkastning og større sikkerhet. I kontrast er denne muligheten svært kostnadseffektiv. Grunnleggende spørsmål ved Bitdeers «monopol»-påstander. Kjernen i monopoleiendeler er at deres profittvekst kan konsolidere eller til og med styrke deres konkurransefortrinn. Bitcoin-gruveindustrien er nærmere standardisert konkurranse i råvarestil, og når overskuddet øker, vil konkurrenter raskt strømme inn og redusere fortjenestemarginene. Derfor er ikke emnet en monopoleiende. Hvis du er optimistisk med tanke på Bitcoin, er det renere å kjøpe Bitcoin eller dets opsjoner direkte. Investorer må være på vakt mot sine egne kognitive skjevheter, som bekreftelsesbias og effekter av endowment, og kan ikke bare tro at «markedet tar feil og de har rett». En kvalitetsbeslutning bør baseres på sammenligninger med andre muligheter i et bredere tidsrom, i stedet for å se på oppgang og fall for individuelle mål isolert.

🎵 Vedlagt er lenken til det lille universet, takk for at du lyttet: