Avaruusmuistiinpanoja|Puolittuiko markkina hinnan? Tämän numeron teemana on keskustella siitä, onko hintaa puolittunut Bit Deer (Xiaolu) tapettu väärin markkinoiden toimesta? Eilen monet Yhdysvaltain osakkeet, erityisesti kryptovaluuttakonseptiosakkeet, laskivat yleisesti. Erityisen liioiteltuna, esimerkiksi, kuten peurojen väli ilmestyi suoraan puoliksi, pudottiinko hinta puoliksi väärän markkinan toimesta? 【Avaruuden kultainen lause】 💡 Markkinoilla on hieman ylireagointia, ja siinä voi olla hieman kognitiivista vinoumaa, tai mahdollisuus kognitiiviseen alennukseen on olemassa. 💡 Kun monopoliasemalla varustetun omaisuuden tai yrityksen voitto kasvaa, sen edut pysyvät ainakin ennallaan, ja jopa jatkavat kasvuaan. 💡 Peuran mahdollisuus on hieman liian rento, eikä se vaikuta pelaajalta, joka todella pystyisi laittamaan sitä kentälle. 💡 Sijoittaminen Xiaoluun rikkoo sijoituksemme ensimmäistä periaatetta, eli emme monopolisoi, emme sijoitta.

【Valitut avainkohdat】 🟩 Peicai Li @pcfli Twitterissä Ensimmäinen asia, joka kiinnitti huomiota, oli että osakekurssi korjautui hyvin jyrkästi, pudoten noin 60 % huipultaan. Useita mahdollisia syitä analysoidaan huolellisesti: 1. Kolmannen vuosineljänneksen talousraportti osoitti suurta nettotappiota, mutta tämä johtui pääasiassa kirjanpitosääntöjen mukauttamisesta, sillä yhtiön vaihtovelkakirjojen arvo nousi osakekurssin noustessa, mikä kirjattiin tappioksi, jotka johtuivat kirjanpidon velkojen kasvusta. Itse asiassa kyseessä on velka-osaksi -swap, joka parantaa yrityksen kykyä vastustaa riskejä, ja sen tulisi olla neutraali tai jopa suosittu uutinen. 2. Bitcoinin hinnan lasku vaikuttaa kaikkiin kaivosyhtiöihin, mutta itse rakennetun kaivostilan ja alhaisten sähkönkustannusten vuoksi kaivoskone on päivitetty uusimpaan malliin, louhintakustannukset ovat etuna, sen sulkeminen on vaikeaa ja nettovoiton menetys on puskuroitu. Kaivospalon osalta se johtui rakennusongelmista rakenteilla olevalla alueella, vain kaksi tehdasta paloi, sisällä ei ollut kaivoskoneita, sähkölaitteiden pääasiallinen arvo ei vaurioitunut, ja todellinen vahinko oli rajallinen. 3. Yhtiö aikoo laskea liikkeeseen uusia vaihtovelkakirjoja, joiden pääasiallinen tarkoitus on ostaa vanhoja joukkovelkakirjoja takaisin; jos se pystyy keräämään varoja ennen karhumarkkinaa, se parantaa kassavirtaa ja helpottaa bitcoinien hamstraamista, mikä ei ole negatiivista. Yleisesti ottaen julkinen tieto ei vastaa osakekurssin terävyyttä, ja markkinoilla on mahdollisuus ylireagointiin, mikä luo mahdollisuuksia kognitiivisiin alennuksiin. Bit Xiaolulla on tiettyjä etuja mittakaavassa, johtamistasossa ja teknisissä kyvykkyyksissä ulkomaisten kaivosten alalla, ja sillä on tietyssä määrin monopoliasema. Jos Kiina ottaa käyttöön uuden kaivostoiminnan kiellon, yhtiö hyötyy eniten. Siksi sen osakkeet sisältävät paitsi Bitcoin-puheluita myös implisiittisiä optioita Kiinan politiikasta. Samaan aikaan yrityksen pyrkimys muuttua tekoälyn laskentatehokeskukseksi on myös varsin kekseliäs, ja mahdollisuus rakentaa edullisia datakeskuksia voi tulevaisuudessa tuoda kustannusetua. Toiminnan osalta sitä pidetään yleensä Bitcoinin pitkäaikaisena osto-optiona, jossa omaksutaan strategia, jossa positioita rakennetaan erissä kertaluonteisen raskaan position sijaan. Myönnä, että tämä päätös on luonteeltaan kokeellinen, kanta on hyvin kevyt, ja pohdi mahdollista haluajattelua sekä trendin seuraamisen vaikutusta muiden käyttäytymiseen.

🟩 Divine Fish Twitter @bitfish1 On taipumus määritellä Bitfawnin ostaminen "kuluttajamentaliteetiksi" tai kunnianosoituksena menneisyyden toteutumattomalle historialle. Vanhana kaivostyöläisenä, joka on ansainnut rahaa samalla polulla, kun hän näkee mahdollisuuden tietyn epäsymmetrian kanssa, hänen kätensä kutisevat, herättäen muistoja menneisyyden hyvistä prosesseista ja tuloksista, mikä johtaa tähän päätökseen. Tämä operaatio rikkoo perustavanlaatuisesti sijoittamisen ensimmäistä periaatetta, eli olla sijoittamatta omaisuuseriin, joilla ei ole monopolia. Bit Deer ei selvästi saavuta monopoliasemaa, ja potentiaalistaan huolimatta se ei ole kelvollinen kohde nykyisen viitekehyksen mukaan. Sijoittamisen näkökulmasta nykyinen markkinavaihe on samankaltainen kuin historiallinen ajanjakso, jolloin suuret riskit ovat juuri puhjenneet, mutta eivät ole vielä täysin poistettuja. On vielä liian aikaista ostaa pitkän aikavälin osto-optiota tässä vaiheessa, koska ajan kustannukset ovat korkeat. Todellinen pohja ei ehkä ole vielä saavutettu, ja puuttuminen on tällä hetkellä suuremmassa vaarassa. Vaikka positio ei ole raskas ja fiat-valuutan menetyksen todennäköisyys ei ole suuri, Bitcoin-standardin menetyksen todennäköisyys on olemassa. Tämä päätös on seurausta polkuriippuvuuden ja ydinperiaatteiden rikkomisen yhdistetystä vaikutuksesta, ja se ansaitsee syvällisen pohdinnan.

🟩 Zhen Dong twiittasi @zhendong2020 Teollisuuden syklin näkökulmasta nykyhetki ei ole mukava aika kaivosyhtiöihin sijoittamiselle. Bitcoinin hinta on laskenut huipuistaan, ja verkon laajuisen hashrate-tason vaikeus on kasvanut nopeasti viime kuukausina, mikä tarkoittaa, että louhijoiden tuotot heikkenevät nopeasti. Tässä "alaspäin suuntautuvassa rele" -markkinaympäristössä sijoittaminen kaivosyhtiöön, vaikka se todella tapettaisiin väärin markkinan toimesta, tarkoittaa epävarman pienen syklin kääntämistä epäedullisessa suuressa syklissä, jossa viansietokyky on hyvin alhainen. Tällainen sijoituskäyttäytyminen erottaa tiukasta "sijoitus"-viitekehyksestä, joka on lähempänä "kulutusta". Sijoitusfilosofia on keskittyä muutamiin parhaisiin ydinvoimavaroihin, aivan kuten joukkue voi lähettää kentälle vain viisi pääpelaajaa. Mahdollisuudet kuten Bit Deer muistuttavat enemmän G League -pelaajia eivätkä täytä pelistandardeja. Kaupankäynti hyvin kevyessä positiossa on vähämerkityksellistä, mutta enemmänkin psykologisen kulutusimpulssin tyydyttämiseksi, mielivaltaisesti ja trendin seuraamiseksi. Siksi tässä vaiheessa on sopivampaa tutkia ja asteittain vetäytyä kaivosyritysten tavoitteista, säilyttää käteistä sen sijaan, että rakentaisi positioita trendiä vastaan.

🟩 Odyssey Twitter @OdysseysEth Vastustan tätä vahvasti erinomaisena sijoitusmahdollisuutena. Ensinnäkin, vaihtoehtoiskustannusten näkökulmasta, olettaen että tavoitteella on 30 % nousupotentiaali seuraavan yhden–kahden vuoden aikana, päätöksen lähtökohta on, ettei tänä aikana ole muita parempia sijoitusmahdollisuuksia. Kuitenkin sekä kryptoalalla että perinteisissä osakemarkkinoilla on lukuisia mahdollisuuksia, joilla on korkeampi tuotto ja suurempi varmuus. Sen sijaan tämä mahdollisuus on hyvin kustannustehokas. Kyseenalaista perustavanlaatuisesti Bitdeerin "monopoli"-väitteet. Monopoliomaisuuserien ydinpiirre on, että niiden voitonkasvu voi vahvistaa tai jopa vahvistaa niiden kilpailuetua. Bitcoinin louhintateollisuus on lähempänä raaka-ainetyyppistä standardoitua kilpailua, ja kun voitot kasvavat, kilpailijat ryntäävät nopeasti mukaan, heikentäen sen voittomarginaaleja. Siksi aihe ei ole monopoliomaisuus. Jos olet optimistinen Bitcoinin suhteen, Bitcoinin tai sen optioiden ostaminen suoraan on puhtaampi vaihtoehto. Sijoittajien tulee olla varuillaan omien kognitiivisten harhojensa suhteen, kuten vahvistusharhan ja sijoitusvaikutuksista, eivätkä he voi vain ajatella, että "markkinat ovat väärässä ja he ovat oikeassa". Laadukkaan päätöksen tulisi perustua vertailuihin muihin mahdollisuuksiin laajemmassa ajassa ja tilassa, sen sijaan että tarkasteltaisiin yksittäisten kohteiden nousua ja laskua erikseen.

🎵 Liitteenä on linkki pieneen universumiin, kiitos kuuntelusta: