I en gemensam artikel med Christoph Schlegel (Flashbots), @AliTslm (@EntropyAdvisors), Ko Sunghun och @totorovirus (Matroos) tittar vi på prestandan hos TimeBoost-snabbfilanbudare, särskilt korrelationen mellan buden och vinstuppskattningarna – 5 skills markouts. Kort 🧵 sagt:

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Korrelationen mellan vinnande bud och markouts är svag mellan budgivarna, vilket tyder på att bud är en brusig indikator på det utvunna värdet. Korrelationen förbättras något när man jämför betalda bud (det näst högsta budet) istället för vinnande bud med markouts.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Vi tillskriver detta det faktum att auktionen är mer av en vanlig värdetyp, till skillnad från privat värdeauktion. I alla sammanhang förblir den relativa ordningen för de tre vanligaste budgivarnas prestation densamma, tillsammans med deras absoluta vinster.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Bud och markouts aggregerade över långa tidsintervall uppvisar mycket högre korrelation, vilket indikerar att budgivare upptäcker trender mycket bättre än att identifiera när det höga arbitragevärdet är exakt tillgängligt.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus En möjlig förklaring till detta är att korrelationen mellan tidigare minutavmarkingar och aktuella minutbud är betydande, vilket tyder på att föregående minuts markeringar används för att förutsäga nästa minuts värde vid budgivning.

@AliTslm @EntropyAdvisors @totorovirus Bud och markouts på kortare tidsintervall korrelerar ännu svagare än hela minutintervallet. Vi tillskriver detta kontraintuitiva fynd ett "kallstart"-problem.